VNQ房地產Reits完整介紹：抗通膨、穩定配息的ETF有什麼缺點嗎？該怎麼買？
要講VNQ，就必須先從REITs介紹起。REITs的全名是Real Estate Investment Trust不動產投資信託。簡單來說，REITs透過大家共同出資將房地產證券化使其能在股票市場上交易，讓大家都能分享租金收入，投資標的包含基礎建設、飯店、醫院、商辦大樓、物流廠房等，讓投資人不需要一大筆錢也能參與不動產市場的潛在收益。
想深入了解Reits，可參考：REITs是什麼、該怎麼買？美國與台灣常見Reits整理，創造穩定現金流的好工具！
Vanguard Real Estate ETF (VNQ)是什麼？
VNQ是什麼？Vanguard Real Estate ETF (VNQ)，中文名Vanguard不動產信託指數ETF，於2004/09/23成立的基金。其追蹤的指數為MSCI US Investable Market Real Estate 25/50 Index. 這個指數收錄包括美國大、中、小型的不動產證券化信託(REITs)，追求指數長期報酬。
VNQ投資組合最大部位是投資於Specialized REITs(專門/特別REITs)佔了37.7%，其次則為Residential REITs(住宅不動產信託REITs)佔了13.8%，而工業不動產投資信託REITs則佔有10.7%。
此檔ETF過去十年的年化報酬率有9.12%，而在過去一年則有35.36%的超額報酬。
| 英文名稱 | Vanguard Real Estate ETF (代碼：VNQ) | ||
| 中文名稱 | Vanguard不動產信託指數ETF | ||
| 發行公司 | Vanguard先鋒集團 | 總管理費用： | 0.12%(相較其他Real Estate ETF平均費用1.11%來的低) |
| 成立日期 | 2004/09/23 | 目前市價： | 97.89元(05/21/2021) |
| ETF基金規模 | 385億美金 （截至04/30/2021） | 追蹤指數： | MSCI US Investable Market Real Estate 25/50 Index |
（資料來源：Vanguard官網; 整理：懶人經濟學Edward）
對於想要擁有定期現金流入（配息）且達到抗通膨的投資組合的投資人來說，根據過去十年的績效，此檔ETF無疑是不錯的選擇。
再來的特色就是其能夠廣泛投資美國房地產市場，但因其為季配息，若是投資人是希望股息收入能夠cover全部或是部份支出的人，要特別去計算一下季配息是否適合你喔。
何謂REITs 不動產投資信託？
既然談到VNQ，就必須先從REITs介紹起！REITs的全名是Real Estate Investment Trust不動產投資信託，透過房地產證券化的方式，將一個流動性低的資產切割成較小單位，以發行受益憑證方式銷售給投資大眾。
簡單來說，REITs透過大家共同出資將房地產證券化使其能在股票市場上交易，讓大家都能分享租金收入，投資標的包含基礎建設、飯店、醫院、商辦大樓、物流廠房等，讓投資人不需要一大筆錢也能參與不動產市場的潛在收益喔。
Vanguard Real Estate ETF (VNQ)成分股有哪些？
- VNQ目前總共有174檔持股，目前的十大持股：
| 前十大持股： | 比重(%) |
| Vanguard Real Estate II Index Fund Institutional Plus Shares | 11.9 |
| American Tower Corporation（美國通訊基礎建設物業房地產信託基金） | 7.02 |
| Prologis, Inc.（全球最大上市物流房地產投資信託公司之一） | 5.34 |
| Crown Castle International Corp（美國最大的共享通信基礎設施提供商） | 4.99 |
| Equinix, Inc.（全球數據中心龍頭營運商） | 3.96 |
| Public Storage（美國最大的自助存儲服務品牌） | 2.74 |
| Digital Realty Trust, Inc.（投資數據中心及託管服務的REIT） | 2.63 |
| Simon Property Group, Inc.（美國商業房地產公司） | 2.41 |
| SBA Communications Corp. Class A（營運無線基礎設施的REIT） | 2.07 |
| Welltower, Inc.（醫療保健物業的REIT） | 1.94 |
- 產業類型組成：
| 類別 | 比例(%) |
| 多元化不動產活動(Diversified Real Estate Activities) | 0.2 |
| 多元化不動產投資信託(Diversified REITs) | 3.8 |
| 健康醫療不動產投資信託(Health Care REITs) | 8.6 |
| 飯店&度假村不動產投資信託(Hotel & Resort REITs) | 3.4 |
| 工業不動產投資信託(Industrial REITs) | 10.7 |
| 辦公不動產投資信託(Office REITs) | 7.5 |
| 不動產開發(Real Estate Development) | 0.3 |
| 不動產經營公司(Real Estate Operating Companies) | 0.2 |
| 不動產服務(Real Estate Services) | 3.8 |
| 住宅不動產投資信託(Residential REITs) | 13.8 |
| 零售不動產投資信託Retail REITs | 10.0 |
| 特別不動產投資信託Specialized REITs | 37.7 |
| 資料整理：懶人經濟學Edward | |
VNQ管理費用多少？
Vanguard Real Estate ETF (VNQ)的總管理費用為0.12%，依據Vanguard官網的資料，VNQ費用比同類型ETF的平均費用低上90%。
想知道更多美股ETF怎麼買嗎？請參考這篇文章： ETF買下全世界：ETF是什麼？10年獲利126%！
VNQ配息
VNQ配息：此檔ETF為季配息(quarterly)，每年的三月、六月、九月、十二月個配發一次，以最近幾次的配息來計算，過去一年的股息殖利率為2.14%。若要查看最新配息資訊，讀者可以到Vanguard官網查詢喔～
Vanguard Real Estate ETF (VNQ)的股價走勢如何？投資風險？
從成立至今的股價走勢圖：
可以看出其具有波動大、高beta的特性。
過去一年的走勢：
由於疫情關係，市場許多資金跑到REITs相關的ETF進行避險及抗通膨的操作，可以看到從20年6月到21年5月股價從80.38一路漲到97.88，漲幅達21.8%。
風險：
- 產業風險，包含投資物業過度集中。
- 不動產受許多因素影響包含利率、就業率、經濟基本面等。若市場貸款利率上升，除了使得房地產本身營運成本上升之外，把貸款拿來投資的散戶投資人其成本也會上升，進而影響其投資REITs的意願，因爲投資人會希望將其投入到更高收益的市場（股票、期貨）。此外，若是抵押型REITs，其收入來源就是放款利息，因此利率上升將增加借款人還款負擔，因而選擇再融資或是提早還款，這樣將增加不動產信託的風險，導致市場價格波動。
- 財務槓桿太高將影響獲利穩定性，要注意負債比率低的REITs較有能力配息。
Vanguard Real Estate ETF (VNQ) 投資組合的特色？
- 參與收益分配&低成本
REITs可以讓股東獲得不動產及物業一部分的所有權，讓投資人已領取股息的方式定期的參與收益分配，特別注意的是，政府法規規定REITs必須將其90%的應稅所得以配息方式分給股東，因此若是喜歡穩定現金流的投資人不妨可以考慮投資REITs喔～此外，買賣ETF的成本較低且投資操作方便，在各大海外券商都能去做下單。
- 流動性
REITs 是在集中市場掛牌交易，其買賣方式跟股票相同，流動性較直接投資不動產來得好，適合一般投資人來參與。
- 抗通膨
在20年新冠肺炎肆虐之下，各國無不祭出量化寬鬆(QE)政策，使得市場資金氾濫，也使得21年上半年多數國家通膨明顯攀升，然而在REITs的產業特性中，幾乎所有商業租賃契約都有抗通膨的條款，也就是說租金會跟著通貨膨脹率而跟著調升，因此REITs在市場上被視為絕佳的抗通膨資產。
(圖示：REITs長期以來的報酬率皆超越CPI消費者物價指數，有效對抗通膨)
- 資產配置：
不動產投資的波動性高於債券，但低於股票市場，不過新冠疫情使得其暴跌40%，可以看出其高beta的特性，價格相較於股票市場是大起大落，並且其與股票市場相關性高。因此若要進行資產配置也建議不要超過20%，會有較好的投資組合報酬率，也才能更有效分散風險。
Vanguard Real Estate ETF (VNQ)如何買？
曾經有人問股神巴菲特上班族應該怎麼投資？巴菲特笑回答：「我會將所有的錢都投資到一個低成本的追蹤標準普爾500指數的ETF，繼續努力工作……再把所有的錢都投資到低成本的ETF。」
- 用台股帳戶買進&海外券商(如：富途證券)下單
VNQ如何買？目前在台灣買美國ETF有兩種方式：直接向台灣券商申請複委託功能，或是透過海外券商下單。不用擔心，海外券商的中文化非常完整，甚至有中文客服，開戶一點也不難。可以透過富途證券下單喔！它提供相當完整的金融資訊及標的給投資人做參考～～
延伸閱讀：
進到富途證券頁面，到搜尋欄為輸入“VNQ”就可以看到此檔ETF的基本資訊及技術分析圖囉！
點選簡況，可以查看此檔ETF的標的及投資風格。
延伸閱讀：目前海外券商開戶有優惠的：【美股券商開戶推薦】投資開戶該選哪間？(美股、ETF) 最完整券商優惠推薦、手續費比較
投資ETF的投資注意事項
- 買進ETF之前，務必注意折溢價
當ETF很熱門，許多人想要買進，導致ETF求過於供，交易的「價格」不一定等於ETF的「淨值」，就容易出現「溢價差」。若在溢價差時進場，等於直接買貴。多數人認為ETF的折溢價範圍，在正負3%是可以接受的，當然數據越小越好。因此申購時要特別注意VNQ價格的範圍～
投資REITs的投資注意事項
要注意到的是，投資人是透過買賣證券來參與VNQ ETF不動產投資，因此無法直接處分不動產。任何處置都須透過信託公司，因此在投資不動產投資信託前，了解信託公司的投資方針也很重要。
VNQ ETF延伸閱讀：
【高勝率ETF投資懶人包】ETF是什麼、怎麼買？台股ETF、美股ETF標的總整理
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