資產負債表教學:3分鐘看懂資產負債表,判斷一間公司的好壞

資產負債表 如果你是遵行巴菲特(Warren Buffett)的價值投資,你一定知道財務報表的重要性。財務報表可以讓你認識一家公司的好與壞,一般上,財務報表可分為資產負債表損益表、股東權益表和現金流量表。本篇就要跟你談談什麼是資產負債表(英文Balance Sheet)、資產負債表公式、資產負債表的格式、資產負債表怎麼看以及常見的名詞有哪些?

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資產負債表(Balance Sheet)是什麼?

資產負債表,又稱財務狀況表(Statement of Financial Position)是財務報表的一種,由資產(Assets)、負債(Liability)和股東權益(Shareholders’ Equity)組成。這是一張可以反映公司在特定時間點的資本架構和經營狀況。

資產負債表公式及格式

資產負債表的公式為 資產=負債+股東權益。

資產負債表其實又稱為平衡表,左邊的「資產」和右邊的「負債」+「股東權益」,左右兩邊兩者相加要相等。資產負債表公式的左邊是代表公司對於資金的用途,可能是拿錢來買地、設備、還是收買原料等。公式的右邊則代表著公司的資金從哪裡來,也就是資金來源

資產負債表格式

資產(Assets)

資產負債表中的「資產」可以在細分為「流動資產」和「非流動資產」,其排列方式,主要以流動性順序來排列。這裡的「流動」的意思,其實就是常說變現能力的快慢,也就是變現能力快,流動性就較佳; 反之,變現能力弱,則流動性就比較差。資產負債表中,資產部分,流動性高的排在最上層,流動性低的則在下層,所以「流動資產」排在上面,「非流動資產」排在「流動資產」之下為原則。

負債(Liability)

資產負債表中的「負債」可細分「流動負債」和「非流動負債」,其排列方式,則是以到期日順序來排列。因此。流動負債,因到期日較短,排列在最上方,非流動負債,因到期日長,排列在「流動負債」的下方。

股東權益(Shareholders’ Equity)

股東權益按照股本、資本公積及保留盈餘方式排列。

介紹了資產負債表的基本格式後,你可能對資本、負債、股東權益、流動資產等等,這些名詞搞得霧煞煞,接下來,就特別對這些名詞做詳細的解釋。

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資產負債表常見名詞

資產

「資產」是指公司可以使用及賺錢的資源,如:現金、銀行存款或設備等,這些資源可以為公司帶來利潤及現金流。資產又可以分為「流動資產」和「非流動資產」。

流動資產(Current Assets)是指一年內或一個營業週期內,可轉變成現金的資產。

被歸類在「流動資產」的有:

  • 現金
  • 銀行存款
  • 短期投資
  • 應收帳款(Account Receivable)
  • 存貨(Inventory)

其中,應收帳款是公司經常以信貸方式向客戶出售產品或服務,需要等一段時間才能夠收到客戶支付的貨款。應收帳款如果太高,這要要注意了,代表可能客戶可能無法償還,公司可能收不到錢的風險存在。若應收帳款收不到錢,就會轉成呆帳。存貨的部分,包含原料、半成品和製成品,存貨太多,也要注意是不是有滯銷及產品效期的問題。

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非流動資產(Non-current Assets)則是指一年內或一個營業週期內,無法變成現金的資產。

被歸類在「非流動資產」的有:

  • 長期投資
  • 非流動金融資產
  • 固定資產/無形資產( Intangible Assets)

長期投資包含長期持有的子公司及投資關係企業。「非流動資產」可以是有形資產,也稱固定資產,例如生產設備機器、廠房、建築物和土地等,也可以是無形資產,例如商譽、專利或智慧財產權。固定資產會隨著時間來提列折舊(Depreciation),這代表了資產在其使用壽命內的經濟成本。

負債

「負債」則是公司應償還的資金部位。可以在分為「流動負債」和「非流動負債」。

流動負債(Current Liabilities)是一年內或公司運營週期(如果超過一年)內到期的短期債務。「流動負債」包含:

  • 短期借款(Short-term Debt)
  • 應付帳款(Accounts Payables)及票據

應付帳款是指購買原料後,應付給供應商的款項。

非流動負債(Non-current Liabilities)則是指一年內或公司運營週期(如果超過一年)內到期的債務。例如:

  • 長期借款(Long-term Debt)
  • 應付公司債
  • 退休金或其他福利

應付公司債是指較大型的公司,不想像銀行借款(利息高),會選擇發行公司債,公司則依照約定的時間還本付息給投資人。

項目 資產 負債
細分 流動資產 非流動資產 流動負債 非流動負債
包含項目
  • 現金
  • 銀行存款
  • 短期投資
  • 應收帳款
  • 存貨
  • 長期投資
  • 非流動金融資產
  • 固定資產/無形資產
  • 短期借款
  • 應付帳款及票據
  • 長期借款
  • 應付公司債
  • 退休金或其他福利

股東權益

股東權益指的是一間公司所擁有的價值(淨值)。包含:

  • 股本
  • 資本公積
  • 保留盈餘

股本就是資本總額。資本公積是非營業活動所產生的收入。例如:庫藏股交易中,公司買入並高價賣出,價差就會納入資本公積內。保留盈餘則是公司賺的盈餘扣除給股東的股利,剩下的錢就納入保留盈餘中,保留盈餘可以當作備用金來看。

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資產負債表怎麼看出公司好壞?

講了這麼多,如何使用資產負債表來判定一家公司的好壞呢?

可以從兩方面來觀察,

  1. 同一家公司今年和歷年的報表做比較
  2. 公司和同產業的公司相互比較

基本上,除了利用以上兩方面來觀察外,建議還是要搭配損益表和現金流量表一起看,這三大報表有很強的連動性,可以相互交叉比對,再加上以下的指標,作為判定一家公司的好壞的依據。

自有資產負債占總資產的比例

自有資產占總資產的比例越高,代表公司的財務狀況越穩定。

資產運用率

資產運用率的公式為收入除以資產。資產越少,產生的收入越多,表示資產運用率越好。這也就代表,公司儘量讓機器設備可以滿載,提高機器設備的周轉率,以便提升效率。

負債比率

負債比率為負債總額除以資產總額,可以用來判定公司在發生金融危機的時候,可以承擔風險的程度。負債比率高達50%以上,在發生股災時,較容易受到影響而倒閉。

應收帳款周轉率(Receivables Turnover Ratio)

應收帳款周轉率是指公司一年裡帳款收回的次數。公式是損益表中的「營業收入」除以資產負債表中的「平均應收帳款」。

應收帳款週轉率

不同產業,應收帳款週轉率也會不同,應該以同業來比較。應收帳款週轉率越高,代表公司收款效率越高; 反之,越低,則表示款項較難收回,客戶財務狀況或信用可能不佳,可能會有收不到款項,呆帳的情況發生。

存貨周轉率(Inventory Turnover)

存貨周轉率(次/年)為損益表中的「營業成本」除以資產負債表中的「平均存貨」。

存貨周轉率

存貨周轉率太高太低都不好,太高,代表周轉率太快,沒有庫存好賣,讓銷貨機會白白留走(因為客戶可能會跟同業叫貨,不會等你)。太低的話,則可能會有產品滯銷的疑慮,如果產品保存期限很短的話,可能賣不出去的產品就會報廢,造成損失。存貨周轉率不同產業差異大,只能和同產業的相比較。

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如何查詢資產負債表

台灣資產負債表的查詢網站: 公開資訊觀測站Goodinfo!台灣股市資訊網

國外美股資產負債表的查詢網站: Morningstar

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