STO股票代幣是什麼?與IEO、IDO有哪些差別,該如何參與?證券型代幣

STO是什麼?股票代幣介紹

這篇文章主要來介紹STO(Security Token Offering,中文又稱為證券券行代幣、股票代幣)是什麼,為什麼他會出現?在投資上是否安全、有保障?與ICO、IEO的差別又在哪邊。STO是傳統金融IPO與現代科技ICO的融合新產物,STO的出現源自ICO(Initial Coin Offering,首次代幣發行)的氾濫。

STO結合了區塊鏈募資與證券募股採用的監管制度,同時達到交易靈活化及信用安全。STO是什麼、能帶來什麼樣的獲利前景呢?

STO股票代幣是什麼?

STO證券型代幣是一種財產憑證,持有它就等已證明你擁有該證券的所有權或是債券。

目前可以簡單將STO分為下面幾種類型:

  • 股權通證、股票代幣:與持有股票、貨股票的部分所有權相當
  • 債權通證:代表債務、收益權的通證
  • 混合通證:結合股權與債權通證
  • 基金或衍生品通證:包括基金、ETF、期貨與期權等

之前我們有寫過一篇文章介紹過股權通證以及他的優勢、購買方式,想深入了解的朋友可參考:股權通證指南:1元即可投資美股!24小時零佣金交易,特色總整理

STO為什麼會爆紅?證券型代幣有哪些優勢

以下說明STO的三大優勢:

更少的風險

STO受到證券法規的規範,在前置作業的審查就較為謹慎,發行的證券型代幣也相對有保障,而且就如同一般的實體證券,STO也有對應的實體資產,比如公司收入或特定某項資產,這一點改善了ICO不需實體資產也能發放代幣的問題,使STO的價值相對穩定且易於估算。

更低的募資成本

相比IPO需要有銀行作為中介,STO結合了區塊鏈DeFi的特性,以智能合約和大量數據取代了中介方和行政操作,簡化證券的發行流程,讓STO的交易更快速自由、省下中介抽取的成本。

更好的流動力

區塊鏈的交易是沒有時間和國界限制的,這一點就勝過了IPO,而且許多有型資產,比如收藏品也能作為有價值的實體資產來作為STO發行,使原本流動性不足的資產也可以進行投資交易。

更好的流動力,STO讓資產交易不限國界與時間

STO與IEO、IDO差別在哪?

雖然STO跟ICO都是建立在區塊鏈上的募資,STO受到證券法規的規範和監督,需要和投資人簽訂投資合同,而且對應的實際資產也會受到監管,雖然對募資方來說程序較多,但以投資人的角度來看,STO提供的保障比ICO安全許多。

IEO通常由幣安BinanceFTX這樣具公信力的交易所來發布,在上架前會經過嚴格的審核,不管是在上市漲幅還是安全性上都會比STO、IDO來的高上許多。

可參考:幣圈版股票申購:秒懂IEO是什麼、如何參與?與ICO、IDO、STO差在哪?參與的3種方式!

ICO IEO
資金募集 代幣發行方 交易所平台
智能合約管理 項目方 交易所
營銷費用 非常高
是否需要審查 不需要,所以需要對該項目與團隊有深入研究 交易所會對在自家IEO上市的項目嚴格審查
發行後是否可以交易 項目方需要不同交易所遞交上幣申請 可以,IEO後即可交易
懶人經濟學整理

STO、股票代幣與股權通證怎麼買?以幣安 股票代幣為例

股票代幣教學

目前可以在幣安、FTX這兩個平台買到股票代幣與股權通證,詳細的購買方式可以參考:

如何投資股權通證?

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STO未來的發展機會與挑戰

以下說明STO未來發展的機會及可能會出現的挑戰:

Token化集資

STO雖然目前缺少了DeFi去中心化金融不需第三方的特點,但第三方的監管反而讓實體的資產更能有保障的「Token(代幣)」化,連結虛擬的加密貨幣世界與實體資產的所有權,STO需要以實際有價資產做保障,反過來就是以參與募資得到一部分的資產所有權,而實體資產不限金錢,不動產、創作品、甚至智慧財產權等,都是有價資產。

STOtoken化集資讓資產有新的流動方式

透過STO可以加快這些資產的流動性和活用性,甚至讓交易成本大幅降低、交易形式也徹底改變,不再以兌換成實體貨幣為最終目的,也不需要具備鉅額才能擁有奢侈品或收藏品的所有權,STO讓人們投資的管道與品項又更加多元化。

各個加密貨幣交易所也會推出自己平台的代幣作為手續費折抵或其他服務,想了解更多有關加密貨幣交易所代幣,請看以下文章:

【全網最優】幣安Binance介紹:全球最大加密貨幣平台、100多種產品、手續費、平台安全性完整圖解(開戶優惠返現20%)

FTX交易所介紹:600種加密貨幣、美股憑證任你買賣、手續費、安全性完整攻略(附開戶優惠)

MAX交易所介紹:四大特色、手續費、產品總整理 (附讀者優惠)

與DeFi結合

STO的另一個前景是與DeFi結合,DeFi正在以智能合約和大量數據建構不需實體第三方也能完備的交易流程,並取代第三方扮演的信用角色。雖然目前STO還是以實體的監管單位作為第三方,但未來DeFi發展得更加完整後,與STO結合,讓監管及交易都能在區塊鏈上完成。

區塊鏈上的每一筆交易都會留下紀錄,如此可以達到交易完全透明化,上架證券的定價完全以市場波動數據訂定,投資人也可以清楚看見交易紀錄和資金流動方向,解決了金融市場長期存在資訊不對等的問題;且在區塊鏈上進行所有交易,就能省去中介機構的行政流程,更加降低STO的交易成本和交易等待時間。

想了解DeFi是什麼,請看以下文章:

DeFi是什麼?3分鐘了解去中心化金融,投資Defi的快速起手式 

DeFi如何投資:流動性挖礦、去中心化交易所介紹!defi是什麼

監管制度利與弊

由於近年加密貨幣交易中洗錢或詐騙的案例時有聽聞,金管會近期開始著手加密貨幣交易的定義和規範制定。

STO須符合監管制度,有利有弊台灣目前將STO歸納為有價證券,是有金管會承認及監管的資產,相較其他加密貨幣被歸類為虛擬商品,STO目前的處境有利有弊,好處是STO在加密貨幣產品領域中是相對受到審核和監管的,在投資人的角度看,投資的資產較有保障;但從募資的團隊來看,STO上架募資的手續較繁複,募資的成本也較高。

台灣金管會對STO的規範從募資產品的性質、規模和募資對象、上架平台都有制定管理規範,並研擬發行專門的執照以作不定期的查核STO發行平台及項目。

而目前對於投資人的規定,投資人必須是「專業投資人」(需有3000萬財力證明),且需通過KYC(Know Your Customer)認證和AML(Anti Money Laundering,反洗錢審核),但參與募資的金額上限卻僅有30萬的限額。目前台灣對STO的規範一方面讓STO交易具有保障,一方面卻讓募資團隊不太容易回本,期待未來可以將投資人的資格限制放寬一些。

總結

STO未來可望成為虛擬及傳統金融市場的橋樑,取兩者優點、解決缺漏,成為更靈活又安全的募資方式。以DeFi目前的發展來看,以數據和智能合約達到第三方信用審核的保障程度指日可待,不妨好好關注懶人經濟學,定期更新了解STO的發展走向,投資時才能搶得先機。

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