ETF買下全世界：熊市照賺20%？一文看懂反向ETF！

在景氣調整，國際突發事件發生時，市場往往會有劇烈波動，時間短如飛安事件影響幾個禮拜，長如景氣衰退長達幾年，面對這種情況，長期持有者的資產將會面臨虧損，除了小賈之前介紹過的黃金、白銀ETF可以避險之外，在市場不景氣時，還有哪些ETF可供選擇呢？

這篇文章，來和各位介紹「反向ETF」：

1.它是做空什麼？

2.適合什麼樣的人購買

3.四大反向ETF的風險

4.怎麼購買反向ETF？

歡迎加入ETF買下全世界臉書社團，這裡有豐富的美股和ETF知識。

什麼是反向ETF？

在為什麼選擇ETF，而不是股票？文中，我拿了933支台灣上市個股與0050 ETF做比較，說明了單一個股長期收益率很難超越0050，因為：

0050ETF將投資人的資金分散買入至相對應的成分股，平滑了風險。

想像一下，有種ETF是將投資人的資金分散做空於成分股的股票，這就是反向ETF。

還是不太懂？我們舉個例子。

實際案例：元大台灣0050 vs元大台灣0050反1(代號：00632R)

你有發現，這兩支ETF的收益率成了幾乎對稱圖型嗎？因為兩者成分股相同，但一個是買進、一個是賣出，所以兩者收益率成反比(有些微差距，因為兩者管理費不同)。

在2018年「黑色十月」(圖中右側，紅藍線交界處)，當時中美貿易戰台股大跌，0050瞬間跌了12%，而0050反1則漲了13%。

到這邊，我們慢慢了解反向ETF的特性了：

1.在牛市時，反向ETF往往表現不佳，沒有投入的必要。

2.在熊市時，反向ETF逆勢上漲，投資人可以做為當成做空、或是對沖風險的工具。

3.因為管理費與交易成本偏高，並不適合長期持有。

買進反向ETF，到底持有什麼？

以台灣0050反1為例，在公開資訊可以查到，台灣0050反1僅持有20%左右的期貨資產，剩下80%則持有附買回債券(可視為現金)。

這樣看起來，想做空台股的話直接做空期貨會更快 (因為持有台灣50反1每年有1.28%左右的管理費)。

但如果想做空國外的股票市場呢？

我們來看看反向版的VOO：做空標普500指數ETF：SH的成分股。

其主要成分股為各銀行的500指數掉期合約，剩下則為少部分債券及現金。其他常見的反向ETF還有：

DOG：做空道瓊工業指數。

RWM：做空羅素2000指數，羅素2000指數是美國中小盤指數，走勢基本上與S&P500指數ㄧ致，但波動性更大一些。

反向ETF有什麼風險？

反向ETF可以說是給兩種人設計的：

1.不懂做空期貨，但想再趁著熊市獲利的投資人。

2.國外投資者，比如我們想做空俄羅斯、巴西股票市場，就能購買相對應的反向ETF。

購買反向ETF的風險則為：

1.複合風險：反向ETF追蹤指數的每日表現，其誤差可能會在1天以上。不適合新手投資人。

2.複利風險：反向ETF管理費通常較高，長期持有會影響收益率，不適合長期投資。

3.信用風險：需考慮反向ETF的做空標的是否有履行義務的能力。在此建議有需要買入反向ETF的投資人，盡量挑選流動性高、資金量大的反向ETF購買。如做空各個國家指數的ETF：S&P 500、道瓊工業指數等等。

反向ETF怎麼購買

了解反向ETF後，只要有對應市場的券商帳戶即可購買。

比如想放空0050，只要有台股帳號就可以購買元大反50(00632R)國外券商的帳戶即可購買。

如果想放空國外市場，只要有國外券商帳戶，通常大部分的國家/市場都有對應做空的標的。

比較知名的反向ETF比如：

1.做空納斯拿克指數ETF：SQQQ、PSQ

2.做空標普500指數ETF：SPXU

反向ETF的風險，我只推薦大家在「對沖風險」或「短期持有」時進場。

歷史上，做多往往容易賺錢，而做空，則需要大量的分析與研究，我們很少看到做空致富的人。若想要對抗市場下跌的風險，可以考慮持有現金、購買債券等其他方式。

小賈的Youtube(投資實戰、個人成長)、IG(理財觀點、上海生活紀錄)開張囉，點我追蹤！

立即透過懶人經濟學連結註冊任意交易所，享虛擬貨幣專屬教學、福利群！

最近有許多朋友來信詢問該如何安全、無痛的進入加密貨幣世界，這邊統整了我自己長久使用、體量大名聲好的虛擬貨幣交易所給大家，可以快速省下爬文的時間。

• 幣安：全球最大虛擬貨幣交易所，流動性佳，現貨、合約、Defi這裡通通有，文章介紹
• OKX：全球第二大虛擬貨幣交易所、USDT活存15~40%，IEO收益率極高，文章介紹
• 派網：14種免費量化交易機器人，我用來使用網格交易、雙幣投資的好工具，文章介紹
• ACE：USDT美金定存 8～ 15%，穩健投資與被動收入的選擇，文章介紹
• MAX：台幣出入金專用，可以讓你把台幣與USDT互換，購買各種虛擬貨幣，文章介紹

更多交易所的特色與介紹，可參考：虛擬貨幣交易所排名、理財產品、手續費、IEO、推薦新手註冊交易所統整

本站文章僅做教學使用，內文提到產品/服務/標的均不代表任何投資建議，投資人需了解任何投資皆有其風險。文章相關連結皆可視為有可能為網站帶來介紹費，主要用來支持網站持續分享，且不會為你帶來額外成本。

小賈( 懶人經濟學創辦人 )

你好，我是懶人經濟學的創版人小賈！懶人經濟學是台灣頭部理財投資自媒體，團隊成員來自台灣、香港以及美國。我們做的並不是財經，而是教育；幫大家跨出理財投資的第一步，讓所有人「在錢面前一樣平等」是我們的使命。
目前在我們的官網上可以學習到理財觀點、實操投資，包括虛擬貨幣、台美港股、信用卡等多元的知識，實際接觸大學沒教的財商觀念，讓每個人出社會時就有高財商。
我們將透過深入淺出的文章、懶人包、與企業線上/線下的訪談，將這些理財投資知識系統話的整理，讓每個人都能輕鬆學習，找出適合自己的理財商品。