復華中國5G通信ETF基金的優缺點分析與風險推算:5G市場是否有投資潛力

復華中國5G通信ETF基金介紹

復華中國5G通信ETF基金是什麼?

這支基金由復華投信在2020/6/29日展開募集,該基金追蹤「中證5G通信主題指數」,投入中國的5G產業,包含上游組件、中游設備以及應用上的電信運營商。

與一般ETF稍有不同,該基金雖然以中證5G通信主題指數為追蹤標的,但會將該指數成分股市值與成交金額的後20%股票剃除後再進行投資。

復華中國5G通信ETF基金的追蹤指數

要了解一隻ETF基金會買入什麼,主要先看到追蹤的指數,也就是「中證5G通信主題指數」。

這個指數目前網路上的資料較少,所以我以官方資料也就是中證指數有限公司的資料為準,整理了這個指數的幾個數據:

1.該指數以「中証全指指數」為篩選母體,將總市值與日交成交金額後20%的標的剔除後,再從中挑選與5G通信產業的相關標的

2.選取行業包括電信、通信、計算機以及電子設備產業等等,信息技術占比73%、電信業務佔比25%,每半年會定期針對5G行業的發展階段,調整產業比重及成分股。

3.指數現有標的為57個,涵蓋上海與深圳交易所兩地的上市公司

4.該指數是中國第一個成立的5G指數,也是今年中國股票型ETF流入金額最高的指數。

5.該指數成立於2019年末,近6個月收益率為12.19%(截至2020/5/31)

該指數前十大成分股:

復華中國5G通信ETF基金持股
資料來源:中証指數公司、產業分類採用WIND四級分類,2020/4/30

復華中國5G通信ETF基金的優缺點與風險

透過上面這些數據,可以告訴我們關於這支ETF基金,有著以下三個觀點:復華中國5G通信ETF基金是通過篩選的、5G是一門新興產業投資、這個產業受到中國政府的政策支持

為了方便檢視,我把每個觀點分成了優點、缺點以及可能的解決方式。

中證5G通信主題ETF基金的是經過篩選的

聚焦投資中國5G產業,但市值太小、或是成交量過低的股票,將不會被選入。

優點:我們不會買到太冷門或是小盤的股票,這類股票有被資金爆炒的可能性。

缺點:投資範圍僅在中國

解決方式:將5G通信主題ETF基金作為資產配置中的一部分,並將剩餘資金分散投入至其他產業的ETF裡,或是尋找相關性低的標的。

5G是一個新興產業的投資

最早的5G指數去年年底才誕生,我們可以知道這是一個相對新興的產業,對於這類產業,雖然有著美好想像,但也要考慮到實際執行時能否落地。

優點:新興產業往往受到資金追捧,尤其在那些具前瞻性的產業。5G的應用將影響到不只是電信商,擴展到IOT領域、AI領域,都將是受惠族群。

缺點:作為一個產業指數,雖然我們分散了投資標的,但因為該指數標的集中在訊息技術以及電信業務,所以該行業上行或下行時,作為該指數的投資者仍無法避免隨波逐流。

另外,投資新興產業,也必須承擔一定的行業風險,並密切注意行業的相關政策。

解決方式:將5G通信主題ETF基金作為資產配置中的一部分,並將剩餘資金分散投入至其他產業的ETF裡。

復華中國5G通信ETF基金持有產業
資料來源:WIND,2020/4/30

5G產業受到中國政府支持與推動

考量點包括當地政府的政策是否支持、電信商是否願意投入成本去建置基礎設施、完整產業鏈等。

這件事情以中國的現有條件上,可參考今年兩會後發布的政策 (天啊我不是官媒):

優點:新基建這個概念在大會中被反覆強調,其概念指的就是5G基站、人工智能以及工業互聯網這幾個中國政府想要大力推廣的產業。

以現有的資訊來看,國家政策上是支持的,中國國內三大電信運營商預計在今年內開通60萬個5G基站,同時,中國也是全球發展最快的5G市場。

缺點:中美博弈,美國槌的主要就是中國新基建的產業。

身為一個在中國工作過的台勞(台灣勞工),必須提醒大家在投資中國時留意"政治因素"。

比如中國政府的政策有時會在星期五收盤後才臨時公布,或是以國家力量對民營上市企業開刀 (比如2020年肺炎疫情,政策讓上市公路公司向民眾免費開放)。

解決方式:挑選中國國家政策的方向走,找到可能受惠的產業布局、不要All in在中國的資產上。

復華中國5G通信ETF基金報酬率

下圖是復華5G基金2019/4/25~2020/5的報酬率統計,時間幅度大約一年,還需要更長時間去檢驗,現有成效就當個參考就好。

復華中國5GETF基金報酬

復華中國5G通信ETF基金是否值得投資

到這裡,我們對這之5G通信ETF有了更深的了解,主要討論了該基金追蹤了那些標的、投入了一個新興產業以及在政策上能享有的優勢以及挑戰。

如果如果看完這篇文章你還是無法做出決定,那麼我建議優先從下面三個問題去思考:

1.能否接受新興行業波動較大的風險

2.能否承受中美貿易(偏負面)以及中國新基建(偏正面)下對該行業的影響

3.自己的投資組合是否需要在產業與地區上分散

想清楚這三個問題,我想你就對這個標的有著更深的理解,當然也可以或是投入小部份的金額試試水溫。

這篇文章為小賈個人觀點,請不要當成研報或是投資建議 (哪有那麼誠實的投資建議阿。)

這支基金目前可以在復華投信中買到,需要的朋友可參考:

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