SPY美股ETF介紹:美股元老級玩家,SPY頂尖的報酬率能與VOO、VTI抗衡嗎?

美股歷史最悠久的ETF

在美股ETF世界裡,這支ETF也許你不熟悉,但他卻是成立最久的ETF:SPDR S&P 500 ETF (美股代號SPY ),成立時間長達28年。

為何SPY沒有來的像VOO及VTI受台灣投資人喜歡? 最主要是相對高的內扣費用。SPY由SPDR公司發行(美國道富集團),這檔ETF從1993年創立,是美國第一檔,也是歷史最悠久的ETF。

SPY ETF追蹤的是美國大型股股票標普500指數,標普500指數成分股包含了500家美國大型上市公司,指數採樣面廣、代表性強、精確度高,且指數成分股會定期檢視調整,涵蓋了科技、金融、資訊等11種產業。如果想再更深入了解標普500指數, 可以再點選以下連結:標普500指數是什麼-3分鐘搞懂投資方式與指數特性

SPY ETF 基本資料
發行公司 SPDR(美國道富集團)
美股代號 SPY
追蹤指數 S&P 500指數
成立日期 1993/01/22
總費用率 0.0945%
持有股票 505支
基金規模 3,224 億美元
配息頻率 季配息
持股最高產業 科技業(27.58%)
資料整理:懶人經濟學

SPY投資產業及持股比重

由於SPY是一支追蹤標普500的ETF,持股以科技產業(27.58%)、醫療保健(13.69%)、可選擇消費品(11.33%)為三大主軸,但金融,能源、原料甚至到房地產也都有橫跨,是一支投資非常分散的ETF。

我們先來看看SPY的前十大持股,共佔SPY持股的28.26%

SPY前十大持股

如果了解VOO的投資者,可以發現SPY與VOO投資的領域幾乎相同,因為他們都是追蹤標普500的指數。如果不熟悉VOO,可以點以下連結:VOO:美股報酬最佳的ETF?主動投資人的最大勁敵

如果仔細看前10大持股裡,你會發現只有第八名的JPMorgan與VOO不一樣,其他的持股不管是公司或是占比,幾乎完全一樣。身為讀者的你,現在可能會想,那我要投資SPY還是VOO呢?

SPY、VOO 10年年化報酬率

我們再來看這二支股票的長期報酬。為了公平起見,我們就從VOO發行的2010年開始計算,將近10年的績效,到底由誰勝出?答案顯而易見,是VOO勝出。VOO、SPY 10年年化報酬

為何追蹤同一個指數,卻有不一樣的報酬,最主要是持有持有ETF的成本(總費用率)。

從上圖可看出,SPY與VOO的報酬,每年的差異約在0.05%左右(其實就是在於總費用率的高低差異)

SPY與VOO 持有成本比較

SPY VOO VTI
發行公司 SPDR(美國道富集團) Vanguard(先鋒集團) Vanguard(先鋒集團)
追蹤指數 S&P 500 指數 S&P 500 指數 CRSP US Total Market Index
持有股票 508支 505支 3,566支
總費用率 0.0945% 0.03% 0.03%
基金規模 3,224億 1,577億 9,376億美元

同樣都是追蹤S&P 500指數的二支ETF,由於SPY成立的早,基金規模大,故費用率也較難下降(0.0945%)。

Vanguard集團較晚才發行VOO(0.03%),為了追趕美股市場上的老大哥,將經理費收得低,成功壓低了總費用率,當然就會吸引投資人的目光,進而投資。但僅差0.05%,真的有影響嗎?

投資ETF,期待的就是更小的追蹤誤差,更低的內扣費用

下圖可以看出,VOO很可能因為較低的持有成本,規模不斷的上升:而SPY的規模則有向下漸少的趨勢。

VOO與SPY 資產規模

彭博資訊彙整的資料顯示,SPDR標準普爾500指數ETF信託基金(SPY)2020年來已流出330億美元資金,金額為業界最高;但當SPY的資金外逃之際, VOO今年卻已吸引233億美元資金,為業界最高。投資人湧向費用率較低的ETF,SPY ETF將繼續「失血」。

先鋒集團是規模4.8兆美元ETF市場中第二大發行商,2020年來共吸引1,480億美元資金流入,領先同業;貝萊德(BlackRock)和道富(State Street)集團分別吸引了790億美元和190億美元

SPDR(美國道富集團)的反擊,推出SPDR Portfolio S&P 500 ETF系列

對於旗下ETF規模持續縮水,SPDR(美國道富集團)如何因應?

2017年,SPDR(美國道富集團)發行SPDR Portfolio S&P 500 ETF系列。將特定範圍的ETF,成立一個系列,並降低總費用率,來吸引投資人。目的就是要讓打算長期持有的投資人,能擁有的更低的內扣費用。

美國證券發行市場,是非常競爭且激烈的,除Vanguard集團外,一些大型的ETF發行業者,早在2013年,就陸續慢慢推出超低費用的ETF,來搶佔長期投資人的青睞。但SPDR(美國道富集團)仗著擁有最久ETF稱號的SPY,遲遲到了2017年才推出。

ETF的投資人,少部分會將ETF拿來做短線交易,但大部分投資人對於ETF,都以長期持有的態度進行投資,故選對標的外,還要擁有更低的總費用率。

長線投資者應該把重點放在持有成本,而短線投資者則應注重交易成本

在SPDR Portfolio S&P 500 ETF系列,同樣追蹤S&P 500指數的ETF─SPLG的總費用率為0.03%(與Vanguard發行的VOO完全一樣),但目前的資產僅有65億美元,成交量也非常小,僅有SPY的1/35。

可以看出SPDR(美國道富集團)策略,如果今天要選擇短線的交易,就可以選擇SPY,雖然持有總費用率高,但流通性夠;但如果要長期持有的投資人,就可以選擇SPLG。

想投資SPY,該怎麼做

本文提到美股的ETF─SPY,皆可以透過海外券商平台購買,國外券商買賣大部分都已不需交易手續費,僅需付跨國匯款費用。

透過國外券商來投資海外的指數ETF,能享有較好的交易環境以低交易成本的優惠。

國外券商該如何選擇,可參考:

投資開戶該選哪間?美股券商優惠總整理 最完整券商優惠推薦、手續費比較

如果你想使用國內券商,那麼可以參考複委託購買;

【台股證券開戶推薦】證券商手續費、開戶禮、特色總整理(附讀者優惠)

SPY ETF 重點整理

1. SPY從1993年發行至今,是美股歷史最悠久的ETF,年化報酬率為9.93%,勝過大部分的主動投資人

2. SPY因為有較高的總費用率,導致資產規模不斷縮小。其他市場競爭者陸續推出超低費用的ETF,可見低費用持有ETF是未來的風潮

3. SPY因應低費用風潮,推出Portfolio S&P 500 ETF系列,其中ETF─SPLG可說是長期投資人,用來取代SPY的替代選擇

4. 如果美股中要選擇追蹤S&P 500指數的ETF,首選是VOO>>SPLG>>SPY。低成本永遠都是投資人要在意的

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