元大S&P石油(00642U)完整分析：想投資？先看懂它的溢價、風險問題！

元大投信推出第一款原油商品元大S&P石油00642U，原本就是台灣投資人對抗高漲油價的投資工具。

2020年，原油期貨市場的劇烈波動，讓大家再次注意到00642U這個ETF的溢價、追蹤誤差、風險等問題。

如果你對石油商品、00642U有興趣，一定要好好看完本篇文章，先研究不傷身體，再講究投資效果。

00642U的基本資料與介紹

00642U為追蹤原油的ETF

00642U全名叫做「元大標普高盛原油ER指數股票型期貨信託基金」，由元大投信在2015年08月27日成立，同年9月7日掛牌，也被稱為元大S&P石油、元石油。追蹤的指數是標普高盛原油ER指數，屬於期貨型ETF。

冷門知識，根據台灣的證券市場編碼原則，期貨ETF的股票第六碼為U、反向型ETF第六碼為R、槓桿型ETF第六碼為L。

00642U的成分股：西德州輕原油期貨的ETF

前面提到00642U追蹤的是標普高盛原油ER指數（S&P GSCI Crude Oil Enhanced Excess Return），投資標的是紐約商業交易所的西德州輕原油期貨。

00642U的經理費加保管費為1.15%

00642U的經理費費為1%、保管費為0.15%，合計1.15%。相較於國內成份證券ETF，如0050、0056，00642U的費用較高。再對比其他期貨型ETF，00642U的費用並沒有特別昂貴。

提醒：查詢台灣的期貨型ETF，只看到發行公司列出經理費、保管費，並無法得知內扣總開銷。

00642U應該怎麼買？

00642U和一般ETF、股票一樣，有在券商開戶，就可以透過電子下單或電話下單。差別在於要開信用戶，才能交易。

想投資台股ETF，應該選擇哪家券商開戶？

我自己是用玉山證券的FugleTrade以及富邦證券來做台股投資，目前這兩家都有讀者開戶優惠，可以點進券商名稱看看。

可參考：【證券開戶推薦】證券商手續費、開戶禮、特色總整理（附讀者優惠）

交易時間多非台股營業時間

因為00642U的投資之標的是美國NYMEX西德州輕原油期貨合約，美國的交易時間與台股交易時間錯開，代表00642U的淨值可能在你睡覺時出現較大變化。

想像一下，你睡醒發現西德州輕原油期貨合約大漲或大跌，00642U可能就表演跳空開高、跳空開低。

00642U的股價

在商品原物料當中，原油的波動性較大（對比黃金、其他金屬），00642U也是如此。

2020年初，因武漢肺炎疫情影響，沒人開車出門，原油價格暴跌，00642U股價也是一個慘。

00642U的淨值：7.92

2020年9月3日資料，00642U的淨值為7.92。想查詢更多淨值資料，可以參考元大公司網站。

00642U溢價差：2.65%

2020年9月4日資料，00642U溢價差是2.65%，排名台股ETF溢價差排行榜的第20高。目前00642U溢價差是因油價持續下跌，加上投資人瘋狂搶進，供不應求，導致溢價。

提醒：多數認為ETF的折溢價範圍在正負3%是可以接受的，數據越小越好。目前溢價則表示，ETF價格高於基金淨值，此時買進，等於直接買貴。

00642U的特色與潛在風險

要注意00642U有轉倉成本

原油有倉儲成本，00642U這類的原油ETF，也會有這項成本。期貨合約具有到期後，若想繼續持有，就必須換約，轉換合約的時候便會產生轉倉成本。

00642U淨值也會承受轉倉的成本損失。反映在時間上，越長期的績效與原油價格走勢就有累積的落差。

00642U沒有漲跌幅限制

因為00642U投資的NYMEX西德州輕原油期貨沒有漲跌停限制，因此00642U也不會受到10%的漲跌幅限制。

沒有漲跌限制代表風險高、獲利大。建議有經驗的老手、了解原油商品的投資人買賣；投資初心者較不建議考慮00642U。

00642U股價，不完全等於石油現貨

前面提過，00642U的追蹤標的是標普高盛原油ER指數，背後代表的是期貨指數，與石油現貨價格有連動關係，加上00642U的漲跌幅還受到大戶籌碼影響，更不可能100%貼近石油現貨價格。

如果看到新聞報導國際油價大漲，或聽到中油宣布油價要大幅調漲，都不代表00642U股價絕對會大漲。

00642U的替代商品

如果認為00642U溢價太高或擔心潛在風險，可以考慮直接買海外石油ETF，如：都是由United States Commodity Funds發行的USO、USL。以下提供介紹與比較表格：

不過，美股ETF怎麼買呢？請參考：

投資開戶該選哪間？優惠總整理 (美股、ETF) 最完整券商優惠推薦、手續費比較

第一證券Firstrade開戶介紹》開戶流程、入金圖解、讀者優惠

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00642U可以投資嗎？

00642U不適合長期投資、不適合存股

00642U的發行商元大投信，也曾提到該類產品並「不適用」長期持有。

原油具有景氣循環的特性，並非成長股所組成，股價並不會長期向上；加上原油ETF（包含00642U）不會發股息的特性，因此較不適合長期持有，也較不適合拿來存股。

00642U適合了解油價的投資人

油價上上下下，相信許多投資人看著也心癢癢。身為台灣唯一一檔與原油相關的金融產品，加上入手價格親民、ETF的成交稅優惠，00642U還是非常具有優勢的。

了解油價漲跌的投資人，能及時掌握影響油價的市場消息與利空，00642U就能作為預測市場的一檔金融商品，並從中賺取價差。例如：全球市場的原油需求、OPEC國家原油生產狀況、戰爭與政策等因素。

00642U適合想賺短線價差的投資人

原油的景氣循環的特性，走勢大多是來來回回，較適合短線或是波段操作。只要掌握好折溢價（了解合理價格）、確認曝險比重，00642U是非常適合賺價差的一檔金融商品。

最後提醒，疫情影響，原油市場行情波動較劇烈，投資00642U，一定要充分了解商品再下手。若有任何問題，也歡迎到臉書社團一起討論喔。

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luwei

一位專注於台灣股市和金融卡資訊的專業作家。擁有十年以上的財經寫作經驗，我對台股市場的深入理解和分析能力，讓我能夠為讀者提供準確、可靠的投資資訊