股市避險就買00677U?想看懂00677U,先了解VIX、溢價差是什麼!

富邦VIX(00677U)完整介紹

股市一恐慌,股民就搶買連動VIX恐慌指數的「00677U」,希望可以達到避險的效果,或是賺股市災難財。

但是,00677U是什麼樣的商品?買了就能避險,有那麼簡單?要注意的「眉角」在哪?繼續看下去!

全名 富邦標普500波動率短期期貨ER期貨基金
股票代號 00677U
成立日期 2016年12月22日
追蹤指數 標普500波動率短期期貨ER指數
經理費 0.99%
保管費 0.15%

00677U是什麼?

00677U基本資料

00677U的股票名稱是富邦VIX。全名有點長,是「富邦標普500波動率短期期貨ER期貨基金」。由富邦投信在2016年12月22日成立,同月30日上市。

00677U的追蹤指數:標普500波動率短期期貨ER指數

00677U追蹤的指數是標普500波動率短期期貨ER指數(SPVXSP),透過買賣期貨來追蹤美國VIX指數。

什麼是VIX恐慌指數 ?

VIX 的中文翻譯成恐慌指數(Fear Index)。維基百科對VIX的解釋是「VIX 指數是芝加哥期權交易所市場波動率指數的交易代碼,常見於衡量標準普爾 500 指數期權的隱含波動性,它是了解市場對未來30天市場波動性預期的一種衡量方法。」

白話翻譯一下,當市場很糟,造成投資人害怕,VIX恐慌指數就會升高。

00677U的避險功能,股價與美股趨勢相反

追蹤VIX指數的00677U,與美國標普 500的行情完全相反。兩者的的走勢大概是相反,可能的情況,如下面的四種假設:

標普500 00677U
大漲 大跌
小漲 小跌
小跌 小跌(獲利被轉倉成本吞噬)
大跌 大漲

特別說明第三種情況:美國市場小跌,00677U也大多呈現小跌的趨勢?這是因為獲利被轉倉成本吞噬了,這部分後面會再詳細說明。通常是標普500大跌特跌,00677U才會出現明顯漲幅。

00677U的經理費加保管費為1.14%

00677U每年收的經理費0.99%、保管費0.15%,合計為1.14 %,屬於台股ETF中收費較高的一類。但對比積極型的基金,管理費隨便都是1.5%,00677U的費用又顯得親民許多。

00677U怎麼買?

00677U和股票一樣,都是透過台股券商購買。但00677U是槓桿型ETF,必須是符合信用交易戶才能買賣。

如果你還沒有開台股戶頭,建議可以到玉山證券的FugleTrade或是富邦證券開戶,目前這兩家都有專屬的讀者開戶優惠,好康是一定要拿的。

可參考:【證券開戶推薦】證券商手續費、開戶禮、特色總整理(附讀者優惠)

00677U股價:注意波動

00677U淨值過低,曾面臨下市

2020年9月4日,淨值5.68。可以參考富邦投信的即時估計淨值

也許你還有印象,2020年初,因為美股開了一整年的party、瘋狂上漲,讓00677U淨值跌到快2元,面臨下市風險。還好武漢肺炎出來英雄救美,美股恐慌一波,標普500下跌、00677U上漲,才逃過一劫。

ETF下市門檻:金管會規定,ETF近三個營業日的平均淨值較發行價下跌90%,或是平均規模低於新台幣1億元,就會被強制下市。

00677U的股價

00677U溢價差嚴重

00677U的溢價也非常嚴重,2020年9月7日查詢的溢價是4.20%,富邦投信自己是建議折溢價是± 3%。溢價代表瘋狂追買00677U的股民(韭菜)很多,讓00677U的股價已經超過淨值。

00677U沒有發股利

有人曾問我,00677U有配息嗎?

答案是沒有配息喔。根據基金檔案的說明是「本基金之收益全部併入本基金資產,不予分配。」

00677U的3種潛在風險

00677U溢價差過大

許多投資人會將00677U當作避險工具,股市一有風吹草動,就想買00677U避險。常有大批股民進攻00677U,導致溢價差過大。

連富邦投信都在官網提醒:「注意00677U折溢價過大,所帶來的波動風險。」

沒有漲跌幅限制

00677U是屬於期貨型ETF,不受台股10%的漲跌幅限制。2018年曾發生26股災,美股一天狂跌3%,反映在沒有漲跌幅限制的00677U上,股價從5.66元一路狂漲到10.63元。

沒有漲跌幅限制不一定是壞處,而是一種風險,更提醒投資人要做好風險控管。

00677U轉倉成本

00677U是一檔追蹤期貨的ETF,只要到期選擇不平倉,就得負擔轉倉費用。

很多人將轉倉成本形容為「內建扣血機制」,因為每天、每月都要付出轉倉成本,不論價格持平或下降,都是虧錢。

想像一下,如果長期持有00677U,如果股市恐慌導致00677U大漲,則會賺錢;但如果00677U的股價小漲、小跌、大跌,投資人都會是賠錢!

富邦VIX00677U投資警語

00677U可以長期投資嗎?

先說結論,00677U是避險工具,適合了解00677U商品、有避險需求的投資人買進。

認清00677U是避險工具、不適合長期持有

你很少會看到公司宣導不要長期持有自家商品,富邦投信就是這個例外!自00677U發行以來,富邦投信已經算是苦口婆心、仁至義盡宣導:00677U屬高波動度產品,不適合長期持有。

別因00677U股價好便宜,就瘋狂買進!

很多投資人將00677U視為一般股票、一般ETF,以為價格便宜就狂買,可以用來避險。遇到價格狂跌,還會凹單攤平,甚至是越跌越買、手上一堆00677U……長期下來,反而被轉倉成本吃掉獲利,真的就會GG!

00677U適合有避險需求的投資人

00677U的經理人曾提到,「00677U在美國股市波動大幅上升時,可提供良好的避險效果。」這就跟買保險是一樣的道理,不會把全部身家all in在保險上面。

建議有避險需求的投資人(注意,不是全部投資人都需要避險),建置少量部位在00677U,讓自己在大空頭的時候,不要有慘賠到脫褲子的風險。

想要短線放空,可考慮買00677U

若是預測股市走向、想要放空的投資人,可以策略操作00677U。尤其是預測有重大事件影響市場即將波動時,便是進場的好時機。建立部位後,00677U若沒有真的上漲,仍應依照紀律認賠賣出,

舉例來說,武漢肺炎疫情發生前,若在投資組合中布局00677U避險,股票慘兮兮時,整體報酬也不至於太慘烈。若能抓準轉折點賣出,甚至有機會從00677U大賺一筆。

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