【逐筆交易懶人包】3分鐘看懂有哪些優點?我該如何利用?

逐筆交易懶人包

很多國家目前都採用「逐筆交易」方式撮合,這是一種更快速的交易搓合方式,像是美國、德國、英國都使用逐筆交易。台灣證交所也推動逐筆交易新制,已經在2020年3月23日實施,涵蓋範圍包括股票、ETFETN以及TDR等商品。

不過,逐筆交易上線後對投資股民會有影響嗎?當然有,而且對一般投資人影響還不小!以下就來認識逐筆交易的優點。

另外,台灣證交所也在2020.10.26上線了盤中零股交易,這對投資人來說是一大利好,詳細介紹可參考:盤中零股交易指南:3大優勢如何利用?小資族也能輕鬆當股東!

逐筆交易介紹

逐筆交易是什麼?

舊制的集合競價撮合,是在盤中是每5秒搓合一次,希望滿足最大交易量,滿足最多需求。特色是這5秒成交的人交易價格都相同。

新版「逐筆交易」是另一種盤中搓合的方式。簡單來說,當委託單送出後,會立即撮合交易,不用再等5秒鐘,也並非所有人交易價格都會相同。

看到這就知道,逐筆交易的好處就會是:交易效率變快了,而且不用像舊制一樣要等5秒才能交易,才有報價。更重要的是,交易變快、資訊變多,投資人就有機會買的更便宜。

逐筆交易上線後的開盤、收盤、盤中交易時間:

時間搓合方式
8:30~9:00 第一次搓合集合競價
9:00第一次搓合後~13:25逐筆交易、集合競價
13:25~13:30
(如股票暫緩收盤則為13:33)
集合競價

資料整理:懶人經濟學

舊制集合競價、逐筆交易新制比一比

集合競價(舊制)逐筆交易新制
撮合時間每5秒搓合一次盤中隨到隨搓
成交價一個成交價多種成交價格
委託方式當日有效的限價ROD額外多了5種委託方式

看完新舊制度的比較,大家可能還是不太清楚,簡單說舊版集合競價會以能成交最多張股票的價格去搓合,新版逐筆交易則是依照出價對手的價格依序、出價時間來做搓合。

這邊小賈直接舉一個例子:

價格委買委賣集合競價成交結果逐筆交易成交結果
100020100元成交2張
101020101元成交2張
10251102元成交5張102元成交1張

逐筆交易搓合速度更快,也會隨時更新交易價格資訊,委託後即可成交。

逐筆交易上線後,投資人能夠看到5秒行情快照,也就是最近一次5秒內的成交資訊,能對價格有更大的掌握。

逐筆交易新制的委託方式

可依照交易價格、有效期別分類

原本台股集合競價,使用的是限價ROD,指定交易價格,並在當日有效。逐筆交易新制額外多了另外五種委託方式。

依照類別價格可以分成:市價(不指定交易價格)、限價(指定交易價格)2種。依著有效期別,也可以分成3種,分別是:ROD當日有效、IOC立即成交或取消、FOK全部成交或全部取消。

逐筆交易價格有限期別委託種類
限價當日有效

(Rset of Day, ROD)

限價ROD
限價IOC
立即成交否則取消

(Immediate or Cancel, IOC)

限價FOK
市價市價ROD
立即成交或全部取消

(Fill or Kill, FOK)

市價IOC
市價FOK

逐筆交易的6種委託方式舉例

委託方式成交情境成交說明適合的投資者情境
限價ROD下單2張0056,限價29.1才買,剛好機會成交一張,另一張沒買到的會持續搓合到收盤為止。跟舊制集合競價一樣,台灣投資人較熟悉。堅守期望成交價的投資人
限價IOC下單2張0056,限價29.1才買,下單後成交一張,沒成交的需求會被刪單。因為下的是IOC立即成交或取消,所以沒成交的會被取消,想繼續買沒買到的一張,要重新下單。堅守成交價的投資人,願意花時間再重新下單
限價FOK下單2張0056,限價29.1才買。除非一次能買到兩張才會成交。因為是FOK全部成交或全部取消。如果只有一張能買,也不會成交。堅守價位、堅守成交張數的投資人
市價ROD下單兩張0056,不指定交易價格,有貨就收,沒買到的的會持續搓合到收盤為止。因為不指定交易價格,可能會發生兩張交易價格會不同的情況。對這檔股票非買不可,願意等待的投資人
市價IOC下單兩張0056,不指定交易價格,下單後成交一張,沒成交的需求會被刪單。IOC立即成交或取消,所以沒成交的會被取消。市價IOC買到股票的機率為最優先。適合非買不可,買幾張無所謂的投資人。
市價FOK下單2張0056,不指定價格。如果無法一次買到兩張則會取消。若一次成功買到兩張,因為不指定價格,可能會導致兩張的交易價格不同。希望快點成交,並買入指定張數的投資人。

逐筆交易委託存續時間

逐筆交易新制的交易順序

逐筆交易新制的交易順序有2個原則,價格優先、時間優先。

「價格優先」指的是,委託單買進價格較高、委託單賣出價格較低,都會優先成交。同價位則以時間順序判斷先來後到。

「時間優先」指的是,以委託時間判斷排隊順序。如果是九點開盤前就委託的單,則是電腦隨機排列順序。

限價單與市價單的差別

市價單不指定價格,為了拚成交速度較快。依照前面提到的交易順序,市價單的優先順序也會高於限價單,因此,市價單會是在當日漲跌幅度中成交,有容易買貴的風險,需特別注意。限價單指定購買價格,成交機會相對較低。

逐筆交易新制怎麼下單?

打開券商看盤軟體或是APP,點進交易功能>證券下單,就能看到6種委託方式。(如下圖)接著輸入想購買的證券代號,是想要整股買?還是盤中零股交易、盤後買零股等,再選擇條件單方式即可。

可參考:盤中零股交易指南:3大優勢如何利用?小資族也能輕鬆當股東!

對於一般投資人來說,只有選擇限價-ROD(當日有效)進行下單即可。策略型投資人在考慮不同的下單方式,如果你使用市價的話,務必注意當前價格是你可以接受的。

如果你尚未開戶,或最近想新開證券戶的讀者,可參考:【證券開戶推薦】證券商手續費、開戶禮、特色總整理(附讀者優惠)

逐筆交易新制怎麼下單

逐筆交易優點與缺點

成交效率高

相對於集合競價每5秒搓合一次,逐筆交易會在收到委託單後立即搓合,交易效率馬上提高。不用等5秒的意思,會讓台股交易更快,流通性也會相對提高。

透明度高

集合競價要等5秒搓合,投資人就無法知道這5秒內的價格變動,有買貴風險。但逐筆交易即時搓合,成交量、5檔資訊透明度會變更高。

下錯單,沒有後悔藥吃

以前下錯單,還不會馬上成交,有機會有5秒的大腦反應時間。但逐筆交易即時搓合,很有可能馬上成交。切記送出委託單前,檢查再檢查,多個一個0可能救不回來,別讓手殘、眼殘誤了一生。

價格波動超過3.5%,延緩交易

逐筆交易成交速度快,為了避免短時間的價格劇烈波動,證交所提出了「瞬間價格穩定措施」。

盤中成交價超過前5分鐘加權平均價的±3.5%,將啟動延緩搓合2分鐘。2分鐘後以「集合競價」方式搓合1次,再回到逐筆交易。可以想像成,當價格劇烈波動,先按下暫定、踩踩剎車的意思。

逐筆交易常見問題

逐筆交易實施後,對我會有什麼影響嗎?

有的,成交速度更快,價格更透明,簡單說,對投資人是十分有利的措施!

逐筆交易對程式交易、高頻交易會有影響嗎?

高頻交易利用的是同一股票在多個交易所交易時因為成交價格不同,產生交易落差,進而產生套利的機會。

台灣股票都在台灣證交所交易,所以不會有這個問題,反而因為逐筆交易上線,能讓高頻交易者交易速度更快,進而帶動市場的流動性。

對於逐筆交易還有任何問題嗎?歡迎加入讀者社團跟我們一起討論 🙂

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