【逐筆交易懶人包】3分鐘看懂有哪些優點？我該如何利用？
很多國家目前都採用「逐筆交易」方式撮合，這是一種更快速的交易搓合方式，像是美國、德國、英國都使用逐筆交易。台灣證交所也推動逐筆交易新制，已經在2020年3月23日實施，涵蓋範圍包括股票、ETF、ETN以及TDR等商品。
不過，逐筆交易上線後對投資股民會有影響嗎？當然有，而且對一般投資人影響還不小！以下就來認識逐筆交易的優點。
另外，台灣證交所也在2020.10.26上線了盤中零股交易，這對投資人來說是一大利好，詳細介紹可參考：盤中零股交易指南：3大優勢如何利用？小資族也能輕鬆當股東！
逐筆交易介紹
逐筆交易是什麼？
舊制的集合競價撮合，是在盤中是每5秒搓合一次，希望滿足最大交易量，滿足最多需求。特色是這5秒成交的人交易價格都相同。
新版「逐筆交易」是另一種盤中搓合的方式。簡單來說，當委託單送出後，會立即撮合交易，不用再等5秒鐘，也並非所有人交易價格都會相同。
看到這就知道，逐筆交易的好處就會是：交易效率變快了，而且不用像舊制一樣要等5秒才能交易，才有報價。更重要的是，交易變快、資訊變多，投資人就有機會買的更便宜。
逐筆交易上線後的開盤、收盤、盤中交易時間：
| 時間 | 搓合方式 |
| 8:30~9:00 第一次搓合 | 集合競價 |
| 9:00第一次搓合後~13:25 | 逐筆交易、集合競價 |
| 13:25~13:30 (如股票暫緩收盤則為13:33) | 集合競價 |
資料整理：懶人經濟學 | |
舊制集合競價、逐筆交易新制比一比
| 集合競價（舊制） | 逐筆交易新制 | |
| 撮合時間 | 每5秒搓合一次 | 盤中隨到隨搓 |
| 成交價 | 一個成交價 | 多種成交價格 |
| 委託方式 | 當日有效的限價ROD | 額外多了5種委託方式 |
看完新舊制度的比較，大家可能還是不太清楚，簡單說舊版集合競價會以能成交最多張股票的價格去搓合，新版逐筆交易則是依照出價對手的價格依序、出價時間來做搓合。
這邊小賈直接舉一個例子：
| 價格 | 委買 | 委賣 | 集合競價成交結果 | 逐筆交易成交結果 |
| 100 | 0 | 2 | 0 | 100元成交2張 |
| 101 | 0 | 2 | 0 | 101元成交2張 |
| 102 | 5 | 1 | 102元成交5張 | 102元成交1張 |
逐筆交易搓合速度更快，也會隨時更新交易價格資訊，委託後即可成交。
逐筆交易上線後，投資人能夠看到5秒行情快照，也就是最近一次5秒內的成交資訊，能對價格有更大的掌握。
逐筆交易新制的委託方式
可依照交易價格、有效期別分類
原本台股集合競價，使用的是限價ROD，指定交易價格，並在當日有效。逐筆交易新制額外多了另外五種委託方式。
依照類別價格可以分成：市價（不指定交易價格）、限價（指定交易價格）2種。依著有效期別，也可以分成3種，分別是：ROD當日有效、IOC立即成交或取消、FOK全部成交或全部取消。
| 逐筆交易價格 | 有限期別 | 委託種類 |
| 限價 | 當日有效 (Rset of Day, ROD) | 限價ROD |
| 限價IOC | ||
| 立即成交否則取消 (Immediate or Cancel, IOC) | 限價FOK | |
| 市價 | 市價ROD | |
| 立即成交或全部取消 (Fill or Kill, FOK) | 市價IOC | |
| 市價FOK |
逐筆交易的6種委託方式舉例
| 委託方式 | 成交情境 | 成交說明 | 適合的投資者情境 |
| 限價ROD | 下單2張0056，限價29.1才買，剛好機會成交一張，另一張沒買到的會持續搓合到收盤為止。 | 跟舊制集合競價一樣，台灣投資人較熟悉。 | 堅守期望成交價的投資人 |
| 限價IOC | 下單2張0056，限價29.1才買，下單後成交一張，沒成交的需求會被刪單。 | 因為下的是IOC立即成交或取消，所以沒成交的會被取消，想繼續買沒買到的一張，要重新下單。 | 堅守成交價的投資人，願意花時間再重新下單 |
| 限價FOK | 下單2張0056，限價29.1才買。除非一次能買到兩張才會成交。 | 因為是FOK全部成交或全部取消。如果只有一張能買，也不會成交。 | 堅守價位、堅守成交張數的投資人 |
| 市價ROD | 下單兩張0056，不指定交易價格，有貨就收，沒買到的的會持續搓合到收盤為止。 | 因為不指定交易價格，可能會發生兩張交易價格會不同的情況。 | 對這檔股票非買不可，願意等待的投資人 |
| 市價IOC | 下單兩張0056，不指定交易價格，下單後成交一張，沒成交的需求會被刪單。 | IOC立即成交或取消，所以沒成交的會被取消。 | 市價IOC買到股票的機率為最優先。適合非買不可，買幾張無所謂的投資人。 |
| 市價FOK | 下單2張0056，不指定價格。如果無法一次買到兩張則會取消。 | 若一次成功買到兩張，因為不指定價格，可能會導致兩張的交易價格不同。 | 希望快點成交，並買入指定張數的投資人。 |
逐筆交易新制的交易順序
逐筆交易新制的交易順序有2個原則，價格優先、時間優先。
「價格優先」指的是，委託單買進價格較高、委託單賣出價格較低，都會優先成交。同價位則以時間順序判斷先來後到。
「時間優先」指的是，以委託時間判斷排隊順序。如果是九點開盤前就委託的單，則是電腦隨機排列順序。
限價單與市價單的差別
市價單不指定價格，為了拚成交速度較快。依照前面提到的交易順序，市價單的優先順序也會高於限價單，因此，市價單會是在當日漲跌幅度中成交，有容易買貴的風險，需特別注意。限價單指定購買價格，成交機會相對較低。
逐筆交易新制怎麼下單？
打開券商看盤軟體或是APP，點進交易功能＞證券下單，就能看到6種委託方式。（如下圖）接著輸入想購買的證券代號，是想要整股買？還是盤中零股交易、盤後買零股等，再選擇條件單方式即可。
可參考：盤中零股交易指南：3大優勢如何利用？小資族也能輕鬆當股東！
對於一般投資人來說，只有選擇限價-ROD(當日有效)進行下單即可。策略型投資人在考慮不同的下單方式，如果你使用市價的話，務必注意當前價格是你可以接受的。
如果你尚未開戶，或最近想新開證券戶的讀者，可參考：【證券開戶推薦】證券商手續費、開戶禮、特色總整理（附讀者優惠）
逐筆交易優點與缺點
成交效率高
相對於集合競價每5秒搓合一次，逐筆交易會在收到委託單後立即搓合，交易效率馬上提高。不用等5秒的意思，會讓台股交易更快，流通性也會相對提高。
透明度高
集合競價要等5秒搓合，投資人就無法知道這5秒內的價格變動，有買貴風險。但逐筆交易即時搓合，成交量、5檔資訊透明度會變更高。
下錯單，沒有後悔藥吃
以前下錯單，還不會馬上成交，有機會有5秒的大腦反應時間。但逐筆交易即時搓合，很有可能馬上成交。切記送出委託單前，檢查再檢查，多個一個0可能救不回來，別讓手殘、眼殘誤了一生。
價格波動超過3.5%，延緩交易
逐筆交易成交速度快，為了避免短時間的價格劇烈波動，證交所提出了「瞬間價格穩定措施」。
盤中成交價超過前5分鐘加權平均價的±3.5%，將啟動延緩搓合2分鐘。2分鐘後以「集合競價」方式搓合1次，再回到逐筆交易。可以想像成，當價格劇烈波動，先按下暫定、踩踩剎車的意思。
逐筆交易常見問題
逐筆交易實施後，對我會有什麼影響嗎？
有的，成交速度更快，價格更透明，簡單說，對投資人是十分有利的措施！
逐筆交易對程式交易、高頻交易會有影響嗎？
高頻交易利用的是同一股票在多個交易所交易時因為成交價格不同，產生交易落差，進而產生套利的機會。
台灣股票都在台灣證交所交易，所以不會有這個問題，反而因為逐筆交易上線，能讓高頻交易者交易速度更快，進而帶動市場的流動性。
對於逐筆交易還有任何問題嗎？歡迎加入讀者社團跟我們一起討論 🙂
立即透過懶人經濟學連結註冊任意交易所，享虛擬貨幣專屬教學、福利群！
最近有許多朋友來信詢問該如何安全、無痛的進入加密貨幣世界，這邊統整了我自己長久使用、體量大名聲好的虛擬貨幣交易所給大家，可以快速省下爬文的時間。
- 幣安：全球最大虛擬貨幣交易所，流動性佳，現貨、合約、Defi這裡通通有，文章介紹
- OKX：全球第二大虛擬貨幣交易所、USDT活存15~40%，IEO收益率極高，文章介紹
- 派網：14種免費量化交易機器人，我用來使用網格交易、雙幣投資的好工具，文章介紹
- ACE：USDT美金定存 8～ 15%，穩健投資與被動收入的選擇，文章介紹
- MAX：台幣出入金專用，可以讓你把台幣與USDT互換，購買各種虛擬貨幣，文章介紹
更多交易所的特色與介紹，可參考：虛擬貨幣交易所排名、理財產品、手續費、IEO、推薦新手註冊交易所統整
本站文章僅做教學使用，內文提到產品/服務/標的均不代表任何投資建議，投資人需了解任何投資皆有其風險。文章相關連結皆可視為有可能為網站帶來介紹費，主要用來支持網站持續分享，且不會為你帶來額外成本。
一位專注於台灣股市和金融卡資訊的專業作家。擁有十年以上的財經寫作經驗，我對台股市場的深入理解和分析能力，讓我能夠為讀者提供準確、可靠的投資資訊
一般留言