真的賈不了(一):國泰智能投資平台實測

國泰智能投資平台

上個月,我們介紹了AIEQ這支使用AI技術的ETF。最近,市場也興起以智能判斷投資人風險偏好,進而推薦客製化產品的風氣。

國泰智能投資平台:為什麼用在投資這件事情上,智能投資很有幫助?

大部分的投資人,並不清楚自己對風險的偏好程度。

有些人想要有亮眼的收益率,卻又同時要求保本,在市面上根本找不到這類產品,這時如果有出現不良業者/產品,提供號稱保本高收益的投資管道時,可能就會上當受騙。

而風險測試與智能平台的建議,可以幫助投資人擺正自己的心態,清楚不同資產配置情況下的預期盈虧,提前做好心理準備。

快速結論:
1.不推薦給清楚自己資產配置、已有海外券商帳戶者
2.推薦給不知道要買什麼,對資金流動性要求高的投資新手

智能投資平台的優點

為了不被查水表,先講一些優點吧!(缺點也很多,在下面哈哈)

1.提供理財目標分析、多種投資提案

輸入需要的金額與時間後,系統幫你計算達成的可能性,與提供投資建議。
比如目標太高,會建議你調整每月存款金額;或拉長投資期間,目標太低,會建議你提高目標或是縮短投資期限。

也可以查看方案的詳細配置,並且調整:

2.平台管理費0.88%,無申購費

平台管理費用是什麼意思呢?我們平常買基金要付出的成本有三項:

申購手續費(一次性)、信託管理費(每年)、經理人管理費(每年)

而智能投資平台不收取申購手續費,0.88%平台管理費取代了信託管理費(兩者對投資人來說一樣,都是每年收取的),而基金的經理人管理費大概為0.8~1.2%,所以投資人的投資總成本落在2%左右。

雖然2%的投資總成本與國外券商約0.8%的投資總成本相比,還有進步空間。

但使用國內券商投資,有著每次省下近1000元的國外匯款費,和資金的流動性較高的優勢。

3.再平衡機制

不管是股票、債券還是基金,都有各自的經濟週期。再平衡利用後台監控各資產的比例,一偏離設定的投資組合比例,就會詢問是否調整回最適比例。

比如:一個適合年輕人的股債搭配為80:20,我們舉個例子:將100元以80:20的比例投入股票與債券,每年年初重新分配。

第二年債券漲得多,所以我們賣掉換成股票,第三年股票漲得多,債券反而跌了,所以我們賣出股票,買進便宜的債券。

發現了嗎?動態平衡正是利用了”賣出高價資產、買入低價資產”的策略進行投資!

這篇文章有更加詳盡的動態平衡、分散投資與時間周期的優點分析:

http://user2712.psee.io/FK6N3

智能投資平台的缺點

1.有限的客製化

輸入需要的金額與時間後,系統會幫你計算達成的可能性,與提供投資建議。進一步,我們以下列兩個理財目標試算:

  1. 目標金額100萬,時限15年,單筆投入50萬
  2. 目標金額100萬,時限10年,每月投入7000元

兩個理財目標十分不同,但得出的投資建議:如股票與債券的比例、投入的標的卻完全一樣(如下圖)。可以發現:只要理財目標通過系統的演算法,都會得到一樣的投資建議…

真正造成差別的,是投資人的風險承受度(開戶時作的問券調查,分為高、中、低),以及在系統中調整波動性的高低,進而影響系統給出的資產配置比例。

2.模擬投資走勢太樂觀

在智能投資平台上,以下列理財目標試算:

1)金額100,000,時限5年,單筆投入金額為81,000。

可以得到的投資模擬圖:

預期平均收益在104,600 (投資報酬率29%,換算年報酬率為5%左右)

較佳市場表現為127,960 (57%)

較差市場表現為85,648 (5.7%)

最好(57%)與最壞(5.7%)的結果投報率相差了10倍,這種模擬還有參考價值嗎?

2)五年預期平均收益為29%(平均年化收益率5%),看起來很棒,但經得起實際數據考驗嗎?

條件不要太嚴苛,我們挑選美國牛市:2014~2018這五年。

利用第三方網站Bloomberg和portfoliovisualizer的數據,按照系統給出的投資比例,以類似的資產,每年動態平衡,來作回測:

得到的結果是90,733 (投資報酬率12%),資產與美國市場高度相關 (相關係數達0.83)。

從上圖可以發現,在美國牛市的情況下,五年大概有12%投報率的表現,那麼智能平台推算的29%,又是如何得出的?

3.智能演算法誰看的懂拉!

在平台官網上有寫出對智能演算法的說明,一般人最好看的懂啦!不如直接查是哪個團隊做的。下列是”哪個團隊”的成員:

除了前2位是國泰的大家長,剩下的6人來自其他兩間公司,不是總裁就是總監(明顯是掛名) 直接查Conning和Quantifeed這兩間公司好了!

康利資產管理公司 Conning是一家資產管理公司,資產管理規模超過1,343億美元(截至2017年9月30日),約為國泰金控資產管理規模的6倍。

Quantifeed根據創業公司資料庫Crunchbase顯示,成立於2013年,這間成立5年的投資平台搭建公司已經獲得了1,400萬美金的領投。

仔細往下查,發現國泰在2014,2018年都分別買下/投資了這兩間公司,但Conning資產管理規模比國泰大了6倍阿,難道是小蝦米併吞大鯨魚(怎麼想到之前富邦併購北銀的案子…)查了半天結果是一夥人~


上不上車? 還是回歸你對投資的需求是什麼

老實說,我認為2019年是金融業進步的一年,各家業者紛紛提供了更加低廉的費用、多樣性的投資標的、不同的投入方式。我認為這對台灣投資人是一大利好。(相較以前動輒3%的基金申購費)

如果你有以下情況,可以試試看智能平台的服務:

投資新手,不太了解要買什麼、不知道資產配置的比例為何、對資金的流動性要求較高

如果你有以下情況,國外券商的服務更適合你:

清楚自己要買哪些標的、有固定的資產配置比例、可以接受資金的流動性低(拿閒錢投資)、追求更為低廉的管理費


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