融資融券怎麼玩，3分鐘告訴你！當沖沒沖掉怎麼回補？

新冠疫情關係，今年漲跌幅度都刷新了歷史紀錄，5月的台股成交值約11兆，在成交量如此大且波動大的情況下，自然也有投資人選擇短線的當沖作為交易方式。如果你想要使用槓桿以小搏大，可以使用資券當沖。本文將說明現股當沖及融資融券的定義、資券當沖與現股當沖的方法，以及各家券商的當沖手續費比較，幫助你了解投資風險。

本篇文章分以下5個重點來介紹：

1. 融資融券是什麼？資券當沖定義、規則與差別介紹
2. 當沖有什麼風險？你該留意的3大交易注意事項
3. 當沖沒沖掉？教你現股當沖怎麼回補
4. 新手當沖教學｜信用戶定義、開戶資格與基本信用額度簡介
5. 11家證券商當沖手續費比較統整

融資融券是什麼？資券當沖定義、規則與差別介紹

這裡先介紹一下融資與融券的差別。

融資，融=借，資=錢，即向券商「借錢」購買股票的意思。

融券，融=借，券=證券(這裡指股票)，則是向券商「借股票」來賣的意思。

融資融券的交易過程，可以進行雙向投資，即可「做多」，也可以「放空」。當你看好市場，可以買低賣高賺價差，這就是「做多」。若你認為巿場會下跌，手邊沒有股票的你，可以跟券商借股票來賣，高賣低買股票還券商的操作，就叫「放空」。

詳細一點來說，融資，是以「做多」的形式來獲利，也就是「買低賣高」，賺取之間的價差。投資人看漲市場，向券商融資購買股票，市場如預期上漲，投資人則賣出獲利，反之，市場不如預期，則造成虧損。

融券，以「放空」的形式來獲利，投資人認為市場會下跌，手上沒有股票，向券商「借股票」賣出，當市場如預期下跌，投資人再買進股票，還給券商，以「先高賣再低買」的形式來操作。

而這個交易過程，通常又與當沖息息相關。所謂的當沖（Day Trading），又叫「當日沖銷」，是指在同天買進及賣出相同數量的同一投資標的，僅持有投資標的不超過一天的一種投機行為。

當沖又可以再細分「現股當沖」和「資券當沖」。下表分別列出2者定義、門檻、手續費等細項供你參考。

現股當沖、資券當沖差別分析

現股當沖

「現股當沖」是指投資者可以在同天用現款買進與現券賣出相同數量的同一標的，成交後2者在數量相同，但價格不同的情況下，產生的價差，就是獲利或損失的金額。如果是賺錢，你只需付交易手續費及證交稅，剩下的錢就是你賺的，不須付買股的本金，所以常被稱為「無本當沖」。但是，要特別注意，如果當天是賠了錢，也需要支付相關費用。

例如1: 當天購買了10張台積電，單價為600元，結果跌至560元賣出，價差為(600元-560元)*10張*1000股)=40萬，再加上買賣的手續費(8550元+7980元)及證交稅8400元，總共需付42萬4930元。

例如2: 當天購買了10張台積電，單價為600元，結果跌停來不及沖掉，T+2日後就需要付600萬的交割款。

例如3: 當天賣了10張台積電，單價600元，跌至560元買進，價差為 (600元-560元)*10張*1000股)=40萬，扣掉買賣的手續費(8550元+7980元)及證交稅8400元， 為37萬5070元。

另外要注意，當沖如果遇到漲停/跌停，會有鎖死沖不掉、並產生券差費用的風險。

資券當沖

而「資券當沖」則是以融資融券的方式，買賣相同數量的同一標的，不管是先買後賣，或是先賣後買，當天盤中完成買賣的交易，部位不會留倉。如果當天當沖沖不掉，由於是信用戶，可以留到之後再賣，但融資須付至少4成的自備款、融券至少9成的保證金。

現股當沖和資券當沖最大的不同是，現股當沖，如果當沖沖不掉，須付100%的交割金，且如果無法支付交割金，會有違約的問題。

而如果投資人融資，當天買進再賣出，就是「融資當沖」; 如果是當天借券現賣，當天再買進股票，則是「融券當沖」。下表列出2者差別，提供你參考。

當沖有什麼風險？你該留意的3大交易注意事項

當冲有一定的風險，尤其是資券當沖的風險更是較現股當沖大，所以如果你對融資融券進行當冲操作有興趣，投資之前請務必也了解其風險。以下整理3個當沖交易需留意的注意事項，投資人可特別小心。

當沖風險1：高交易成本

資券當沖，是一種跟券商借貸的關係，借錢就要付利息，非常合理。但是，融資的利息很高，6.45%，這讓欲融資融券的投資人一開始就輸在起跑點，投資成本壓力大。如果是融券，則有一筆借券費用。除了利息或借券費外，資券當沖還需要支付的交易成本包括：證交稅及手續費。另外，融資融券當沖的證交稅是0.3%，沒有像現股當沖是0.15%，因此並沒有比較便宜，因此選擇手續費低的券商也很重要。

至於現股當沖，雖然證交稅有減至0.15%，但是如果頻繁進出市場，要支付進出的手續費及證交稅，一次進出也要0.585%的費用，因此券商的手續費折數也是必須考慮的一個交易成本。

當沖風險2：保證金補繳／補回及「斷頭／軋空」

不管是現股當沖或是資券當沖，都有斷頭或是軋空的風險。當沖沖不掉，就可能會被券商強制平倉或是強制回補股票的可能，強制平倉就稱為斷頭。強制回補，就叫軋空。

資券當沖則是融資維持率低於規定的130%時，券商將跟你追繳保證金，如果你無法再要求的期限補繳足夠的保證金額，將面臨券商強制執行平倉，也就是「斷頭」。

另外，若融券維持率低於規定的130%時，須補繳保證金，如果還不出來，券商會強制幫投資人買回股票，這時如果融券的人很多，大家爭相買股票來還，會造成股票上漲，出現「軋空」現像。

當沖風險3：違約交割

如果股市當日波動太大，可能會有「漲停」或「跌停」的情況發生。你在這種情況下，可能來不及回補，也就是「當冲冲不掉」時，如果是現股當沖，帳面上有多少的持股，你就要準備100%現金，如果資金週轉不靈，到了交割時間無法償還費用，就有違約交割的風險。違約交割的後果是除了有民事責任，需要向券商繳納違約金外，違約情節重大者，可能還會有刑事責任。

詳細內容可參考這篇：股票違約交割會怎樣? 違約交割補救方法及預防方法大揭密

當沖沒沖掉？教你現股當沖怎麼回補

如果不幸當沖沒沖掉，有2種方法可以補救：

1. 請券商幫你改成借券，這時控制買賣的時間點就不在你掌握的範圍。隔天券商將執行強制回補，且必須負擔每日約7%的借券費用及價差費。
2. 請券商幫你改成融券，需開信用戶，門檻較高，並須準備好融券的90%保證金。改成融券後，你就可以找到適合的時間點買進，但要注意不要遇到要強制回補的時間點，如:除權息日

融券回補方式介紹

上面已講過，現股當沖如果沖不掉，可以請券商幫你改成融券，那麼融券有期限嗎?

有的，一般融券回補的期限為6個月，但是特別注意，有2個時間點，「股東會」及「除權息」，券商會強制回補(強制買回股票還給券商)，你可以直接上網查詢所購買的股票停券的時間，欲查詢可至台灣證券交易所的停券預告表。

融券回補的方式，又可分為：

1. 當沖平倉(當天當沖)

下單時以「融券」賣出，當天平倉的話，下單時以「融資」買回，才算沖銷掉，此操作叫做資券當沖。

2. 當沖留倉

下單時以「融券」賣出，隔天才平倉的話，下單時則以「融券」買回。

由於現股當沖的證交稅較資券當沖便宜，如果是融券賣出，當天可以回補的話，一般上電腦會自動判定是否是現沖，並直接改成現沖，你也可以再請營業員看此筆交易是否有改成現沖(以防萬一)。

新手當沖教學｜信用戶定義、開戶資格與基本信用額度簡介

資券當沖和現股當沖最主要的差別，是資券當沖需要開立信用帳戶。以下為你介紹信用帳戶定義、開戶條件與額度限制，在進行開戶之前，可先參考下面說明。

信用戶的介紹可參考說明

什麼是信用帳戶？

信用戶是讓你可以進行信用投資(如:當沖、融資融券等)的先決條件。你可能會遇到資金不足、手上沒有持股的狀態，這時如果你是信用戶，你就可以進行交易。

開立信用戶的條件

1. 開戶需滿3個月
2. 近一年買賣成交數達10筆(含)以上
3. 需開立股票信用戶

而「近一年買賣成交金額」各家券商標準不同，例如國泰證券，近一年累積成交金額滿5,000元以上，即可開立額度1萬元的信用戶。財力證明文件的提出，也是因各家券商規定而異。

信用戶基本信用額度有多少？

以下為申請額度證明文件​金額參考試算表：

資料來源:網路

11家證券當沖手續費比較統整

目前，台股成交量及波動都很大的情況下，非常適合投資人進行當沖投資，但是當沖獲利高，也伴隨相對風險，投資人應謹慎評估。如果想要進行開戶，做當沖投資，在這裡比較了11家國內證券商的手續費折扣數及單筆最低手續費，給想投資當沖的朋友參考。

國泰證券的手續費不僅折扣數最高(2.8%)，單筆最低手續費還只要1元。

》》》國泰證券最新活動&官網想知道更詳細的折扣差別，

在這裡以不同折扣數的手續費算給你看：

1. A證券電子交易手續費折扣為65折，電子成交金額1,000,000元，手續費為 1,000,000 元x 0.1425%＝1425元(無條件捨去) 實際收取手續費為 1425元 x 65%＝926元(多數券商爲無條件     捨去)， 手續費折讓為 1425元－926元＝499元。
2. 國泰證券電子交易手續費折扣為28折，電子成交金額1,000,000元，手續費為 1,000,000元 x 0.1425%＝1425元(無條件捨去) 實際收取手續費為 1425元 x 28%＝399元(無條件     捨去)， 手續費折讓為 1425元－399元＝1026元。

A證券的手續費是國泰證券的2.3倍，所以這裡看到差異了嗎?

國泰證券的當沖交易成本低，不論是資券小白，還是投資老鳥，都相當推薦使用國泰作為證券商交易戶。

當沖證券商推薦「國泰證券」，手續費、折扣數享高優惠

當沖獲利高，也伴隨相對風險，想要降低投資成本，選擇專業證券商是不可或缺的關鍵。已成立17年的國泰綜合證券，擁有多項金融商品服務，致力提供顧客良好的資產管理平台。在當沖投資交易上，不僅單筆最低手續費只要1元，折扣數還可享2.8%優惠，讓你省下當沖惱人的高額處理費，擁有更高獲利空間。

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