5分鐘學會銅期貨交易的三大重點!投資特性、投資方式以及保證金規格

銅期貨介紹

這篇文章,主要分享銅期貨的介紹、影響銅期貨的三個關鍵因素,銅期貨的投資方式以及交易技巧、保證金規格。還不懂期貨是什麼的朋友,可參考:

期貨是什麼?一次看懂期貨特性、交易時間、種類

銅期貨的歷史離不開英國的工業革命,當時工業革命需要大量的金屬供給,催生了現在的倫敦金屬交易所(LME)最初的成立,也是在那個時候有了銅期貨的雛形。

現在倫敦金屬交易所(LME)為全世界最大的金屬和金屬衍生性金融商品的交易場所。

另外,常見的期貨除了銅期貨外,常見的有台指期期貨黃金期貨原油期貨、天然氣期貨、玉米期貨等等。

銅期貨的投資特性介紹

銅期貨做為全世界工業與商用最常見的金屬原料,銅的需求與經濟走勢有的正相關的關係,在景氣繁榮時,銅期貨的需求量會增加,進一步推動銅期貨的價格。

另一方面,銅與原油在供給以及消費端有野著明顯的正相關性,詳細數據在下方圖表中看見。

銅期貨的價格是全球領先的經濟指標

銅本身是金屬,擁有很好的延展性、導熱性和導電性,因此常常作為電子元件等的材料,也可以用作建築材料,為工業用量最大的非鐵金屬,因此與世界上各個主要國家的經濟息息相關,是許多工業上不可或缺的原料。

這樣的特性,讓銅的價格很容易受全球經濟景氣影響,尤其是新興經濟體的經濟景氣。

因為在景氣繁榮時,新興經濟體對於銅的需求量大,會推動銅價走高;相反的,如果新興經濟體的經濟走下坡,銅的需求降低,讓銅價也跟著走跌。

比如2008時的的銅價走勢偏弱,就是受到全球經濟景氣的影響。反之,當全球景氣像好時,銅期貨的走勢也十分亮麗。

當投資人發現銅價不再下行,可能表示景氣最壞的狀況已經過,是研究全球經濟景氣的領先指標之一。

銅期貨是什麼

銅期貨與國際原油價格走勢有高度相關

銅是國際最重要的原物料之一,其中銅期貨的價格走勢與原油期貨的走勢有密切關係。

原油價格與通貨膨脹有密切相關,與供給端的變化較為相關,而銅價更多的是在反映消費端的變化,這樣的供給和需求的關係使原油和銅的價格走勢在長期呈現正相關。

銅期貨歷史走勢 銅期貨價格走勢

以上是以國際上較為知名的布蘭特原油期貨與西德州原油期貨兩種原油期貨與銅期貨走勢進行比較,可以看到兩者有非常高的相關性。

銅期貨怎麼買?

目前,大部分期貨商的都有銅期貨或是現貨可以交易,代號通常為Copper或是CU。

想要交易銅期貨,可以使用國外期貨商或是國內期貨商。在交易期貨時,我們主要看標的的流動性以及交易成本高低。

而台灣期貨商的銅期貨交易量較小,因此在流動性以及報價上的點差都會比較高,長久下來會多了不少交易成本,因此建議想要投資銅期貨的朋友,可以挑選信譽良好的海外期貨商進行投資,海外期貨商不管是流動性以及投資成本都比本土券商具有優勢,就和投資美股一樣。

可參考:期貨交易商推薦》監管牌照、交易量規模、實際體驗

決定銅期貨價格的三個關鍵因素

決定銅期貨價格主要的有三個關鍵,一個是企業對未來前景的預期,這部分可以參考製造業經理人指數(PMI)得知,二是銅本身的庫存變化,三則是美元指數,銅的價格與美元指數呈現負相關特性。

全球製造業景氣

上面提到銅與全球經濟景氣有很大的關係,最主要是因為銅為許多工業上不可或缺的原料,因此銅的價格走勢可以反映全球經濟景氣,也可以用來評估目前全球製造業的榮枯。

全球最大的製造業國家就是中國,同時也是全球最大的銅消費國,占了全球將近5成的需求量,因此可以從銅價表現來大致了解目前中國的經濟狀況。

美國則是排名第二的銅消費國,所以銅價與美國製造業的景氣數據也是具有高度的相關性。

庫存變化

影響價格走勢的主要原因之一為商品的供給和需求,而庫存就是體現目前供給和需求的指標之一。

銅的供給區域主要為北美洲的美國和加拿大、拉丁美洲的智利和祕魯、非洲的剛果及獨立國家國協。而主要的需求國為中國、美國和日本等。

銅期貨的特性

銅的庫存包含報告庫存及非報告庫存。

報告庫存就是交易所裡面的庫存,因為會定期公開、方便掌握,所以又稱為「顯性庫存」;非報告庫存則是全球的商家所持有的,包括生產商、貿易商和消費商等等,無法輕易掌握資訊,所以又被稱為「隱性庫存」。

美元指數

美元與國際上的商品價格都存在一定的負相關,因為基本上國際商品都是以美元計價,因此美元的匯率變化對於銅就會產生影響,當然也會影響到銅期貨。

以下為運用的回測工具,去了解近十年美元指數與銅期貨的走勢相關。

銅期貨供給

可以很簡單的看出,其中呈現非常相反的走勢。只要美元處在升值的周期,便會壓抑以美元計價的國際商品的價格走勢,使這些國際商品的價格保持在較低的水位,而銅也是因此受到影響而在之前的升值周期處在價格低點。

銅期貨的合約規格介紹

銅期貨的交易從最早期在倫敦金屬交易所(LME)的雛型開始,已經有百年歷史,但是目前台灣的期貨交易所還沒有推出銅的相關期權金融商品,所以想要操作銅期貨,只能以海外交易所與銅相關的金融商品為主。

銅期貨的保證金介紹

目前國際上的三大銅交易所分別為為紐約商業交易所(NYMEX)、倫敦金屬交易所(LME)和上海期貨交易所(SHFE),也是構成銅定價的三大中心。以下就以這三家為主來介紹銅期貨。

Copper FuturesLME COPPER銅期貨
代碼HGCACU
交易所紐約商業交易所(NYMEX)倫敦金屬交易所(LME)上海期貨交易所(SHFE)
契約規模25000磅25公噸5頓
保證金原始保證金:4125美元
維持保證金:3750美元
11325美元合約價值的5%
最小升降單位每磅0.0005 = 12.50美元0.5美元/公噸10人民幣/頓
交易時間週日至週五18:00至17:00
(中部時間17:00至16:00)
 週一至週五08:00~02:009:00-11:30、13:30-15:00
最後交易日交割月份最後
第3個營業日12:25(中部時間)
3月期:每日
3~6月期:每週
7-2月期:每月
合約月份的15日
交割方式實物交割實物交割實物交割
資料來源:各交易所,懶人經濟學整理

雖然倫敦金屬交易所(LME)可以說是銅期貨雛型發展的起點,但是因為倫敦金屬交易所(LME)的交易規則較為複雜,保證金和交易成本也較多,所以對於散戶投資人來說是相對不建議以倫敦金屬交易所(LME)的銅期貨為主。

銅期貨的交易技巧與注意事項

銅雖然有包括智利、祕魯等各國家在生產,但實際上是集中掌握在少數廠商。

2018年主要的銅生產國
智利24.07%
祕魯9.96%
中國6.64%
美國4.98%
剛果4.98%
其他49.37%

除了以上的經濟和供需因素會影響銅的價格,對於影響這些主要生產國或是掌握礦產的少數公司的消息,都可能會大量影響到銅的價格走勢。

比如2019年底的智利罷工,在短線上就使銅價走升。

銅期貨的投資技巧總結

在交易銅期貨時,需要先注意到銅期貨的特性與全球經濟以及國際原油價格走勢有著密切關係。再來,決定銅期貨價格主要有三個因素,分別是全球製造業景氣、銅庫存變化以及美元指數。

最後,想要交易銅期貨,可以後過國內外期貨券商來進行,這邊推薦使用海外期貨商,可以享有最低的手續費以及報價。

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