股市避險就買00677U？想看懂00677U，先了解VIX、溢價差是什麼！

股市一恐慌，股民就搶買連動VIX恐慌指數的「00677U」，希望可以達到避險的效果，或是賺股市災難財。

但是，00677U是什麼樣的商品？買了就能避險，有那麼簡單？要注意的「眉角」在哪？繼續看下去！

00677U是什麼？

00677U的基本資料

00677U的股票名稱是富邦VIX。全名有點長，是「富邦標普500波動率短期期貨ER期貨基金」。由富邦投信在2016年12月22日成立，同月30日上市。

00677U的追蹤指數：標普500波動率短期期貨ER指數

00677U追蹤的指數是標普500波動率短期期貨ER指數（SPVXSP），透過買賣期貨來追蹤美國VIX指數。

什麼是VIX恐慌指數 ?

VIX 的中文翻譯成恐慌指數（Fear Index）。維基百科對VIX的解釋是「VIX 指數是芝加哥期權交易所市場波動率指數的交易代碼，常見於衡量標準普爾 500 指數期權的隱含波動性，它是了解市場對未來30天市場波動性預期的一種衡量方法。」

白話翻譯一下，當市場很糟，造成投資人害怕，VIX恐慌指數就會升高。

00677U的避險功能，股價與美股趨勢相反

追蹤VIX指數的00677U，與美國標普 500的行情完全相反。兩者的的走勢大概是相反，可能的情況，如下面的四種假設：

特別說明第三種情況：美國市場小跌，00677U也大多呈現小跌的趨勢？這是因為獲利被轉倉成本吞噬了，這部分後面會再詳細說明。通常是標普500大跌特跌，00677U才會出現明顯漲幅。

00677U的經理費加保管費為1.14%

00677U每年收的經理費0.99%、保管費0.15%，合計為1.14 %，屬於台股ETF中收費較高的一類。但對比積極型的基金，管理費隨便都是1.5%，00677U的費用又顯得親民許多。

00677U怎麼買？

00677U和股票一樣，都是透過台股券商購買。但00677U是槓桿型ETF，必須是符合信用交易戶才能買賣。

如果你還沒有開台股戶頭，建議可以到玉山證券的FugleTrade或是富邦證券開戶，目前這兩家都有專屬的讀者開戶優惠，好康是一定要拿的。

可參考：【證券開戶推薦】證券商手續費、開戶禮、特色總整理（附讀者優惠）

00677U股價：注意波動

00677U淨值過低，曾面臨下市

2020年9月4日，淨值5.68。可以參考富邦投信的即時估計淨值。

也許你還有印象，2020年初，因為美股開了一整年的party、瘋狂上漲，讓00677U淨值跌到快2元，面臨下市風險。還好武漢肺炎出來英雄救美，美股恐慌一波，標普500下跌、00677U上漲，才逃過一劫。

ETF下市門檻：金管會規定，ETF近三個營業日的平均淨值較發行價下跌90％，或是平均規模低於新台幣1億元，就會被強制下市。

00677U的溢價差嚴重

00677U的溢價也非常嚴重，2020年9月7日查詢的溢價是4.20%，富邦投信自己是建議折溢價是± 3%。溢價代表瘋狂追買00677U的股民（韭菜）很多，讓00677U的股價已經超過淨值。

00677U沒有發股利

有人曾問我，00677U有配息嗎？

答案是沒有配息喔。根據基金檔案的說明是「本基金之收益全部併入本基金資產，不予分配。」

00677U的3種潛在風險

00677U的溢價差過大

許多投資人會將00677U當作避險工具，股市一有風吹草動，就想買00677U避險。常有大批股民進攻00677U，導致溢價差過大。

連富邦投信都在官網提醒：「注意00677U折溢價過大，所帶來的波動風險。」

沒有漲跌幅限制

00677U是屬於期貨型ETF，不受台股10%的漲跌幅限制。2018年曾發生26股災，美股一天狂跌3%，反映在沒有漲跌幅限制的00677U上，股價從5.66元一路狂漲到10.63元。

沒有漲跌幅限制不一定是壞處，而是一種風險，更提醒投資人要做好風險控管。

00677U有轉倉成本

00677U是一檔追蹤期貨的ETF，只要到期選擇不平倉，就得負擔轉倉費用。

很多人將轉倉成本形容為「內建扣血機制」，因為每天、每月都要付出轉倉成本，不論價格持平或下降，都是虧錢。

想像一下，如果長期持有00677U，如果股市恐慌導致00677U大漲，則會賺錢；但如果00677U的股價小漲、小跌、大跌，投資人都會是賠錢！

00677U可以長期投資嗎？

先說結論，00677U是避險工具，適合了解00677U商品、有避險需求的投資人買進。

認清00677U是避險工具、不適合長期持有

你很少會看到公司宣導不要長期持有自家商品，富邦投信就是這個例外！自00677U發行以來，富邦投信已經算是苦口婆心、仁至義盡宣導：00677U屬高波動度產品，不適合長期持有。

別因00677U股價好便宜，就瘋狂買進！

很多投資人將00677U視為一般股票、一般ETF，以為價格便宜就狂買，可以用來避險。遇到價格狂跌，還會凹單攤平，甚至是越跌越買、手上一堆00677U……長期下來，反而被轉倉成本吃掉獲利，真的就會GG！

00677U適合有避險需求的投資人

00677U的經理人曾提到，「00677U在美國股市波動大幅上升時，可提供良好的避險效果。」這就跟買保險是一樣的道理，不會把全部身家all in在保險上面。

建議有避險需求的投資人（注意，不是全部投資人都需要避險），建置少量部位在00677U，讓自己在大空頭的時候，不要有慘賠到脫褲子的風險。

想要短線放空，可考慮買00677U

若是預測股市走向、想要放空的投資人，可以策略操作00677U。尤其是預測有重大事件影響市場即將波動時，便是進場的好時機。建立部位後，00677U若沒有真的上漲，仍應依照紀律認賠賣出，

舉例來說，武漢肺炎疫情發生前，若在投資組合中布局00677U避險，股票慘兮兮時，整體報酬也不至於太慘烈。若能抓準轉折點賣出，甚至有機會從00677U大賺一筆。

想知道更多ETF的相關資訊嗎？一起來加入我們，點進ETF買下全世界 的臉書社團，一起討論ETF投資吧！

立即透過懶人經濟學連結註冊任意交易所，享虛擬貨幣專屬教學、福利群！

最近有許多朋友來信詢問該如何安全、無痛的進入加密貨幣世界，這邊統整了我自己長久使用、體量大名聲好的虛擬貨幣交易所給大家，可以快速省下爬文的時間。

• 幣安：全球最大虛擬貨幣交易所，流動性佳，現貨、合約、Defi這裡通通有，文章介紹
• OKX：全球第二大虛擬貨幣交易所、USDT活存15~40%，IEO收益率極高，文章介紹
• 派網：14種免費量化交易機器人，我用來使用網格交易、雙幣投資的好工具，文章介紹
• ACE：USDT美金定存 8～ 15%，穩健投資與被動收入的選擇，文章介紹
• MAX：台幣出入金專用，可以讓你把台幣與USDT互換，購買各種虛擬貨幣，文章介紹

更多交易所的特色與介紹，可參考：虛擬貨幣交易所排名、理財產品、手續費、IEO、推薦新手註冊交易所統整

本站文章僅做教學使用，內文提到產品/服務/標的均不代表任何投資建議，投資人需了解任何投資皆有其風險。文章相關連結皆可視為有可能為網站帶來介紹費，主要用來支持網站持續分享，且不會為你帶來額外成本。

luwei

一位專注於台灣股市和金融卡資訊的專業作家。擁有十年以上的財經寫作經驗，我對台股市場的深入理解和分析能力，讓我能夠為讀者提供準確、可靠的投資資訊